摩根士丹利认为中期选举后股市调整期将结束

摩根士丹利周一发布的一份客户报告指出，持续的股市调整可能即将结束，包括美国中期选举在内的几项即将到来的“清算事件”有望带来缓解。策略师迈克尔·威尔逊写道，自6月以来，市场一直在经历周期中期的转型，而美联储资产负债表增长放缓和资本短缺加剧了这一过程。

即将到来的关键催化剂

摩根士丹利指出，有三项主要的清算事件可能标志着市场触底。威尔逊指出，尽管市场走势可能“混乱，并可能在选举日后持续数天或数周”，但这些进展有望消除关键的不确定性。

• 人工智能相关担忧：围绕资本供应和成本、安全以及当地居民反对开发（邻避效应）等问题预计将在未来三到四周内达到白热化阶段。
• 中期选举：根据报告，历史上，中期选举初期通常会对市场构成不利影响，但“通常会在选举后的6-12个月内带来非常强劲的回报”。
• 金融环境收紧：受美联储加息、资产负债表增长放缓和能源价格上涨的影响，这一因素构成重大风险。威尔逊表示：“在所有担忧中，我们认为流动性是最大的风险，也是导致市场最终触底的催化剂。”

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市场展望和美联储政策

该行对标普500指数的战术性下行目标为7100点至7200点，这意味着该指数将略微跌破200日移动均线。然而，摩根士丹利对该指数年底的基本预期仍然是8000点。

威尔逊指出，尽管美联储坚定致力于将通胀率恢复到2%，但自2月份以来，利率已经上升了超过100个基点。他认为，这种紧缩政策可能会减缓经济增长和通胀，但同时也存在引发市场压力、迫使美联储调整政策的风险。报告总结道，即使这种政策调整会推迟美联储通胀目标的实现，“短期内仍将利好资产价格”。