Saylor dari MicroStrategy Menyatakan Pasar Bearish Bitcoin Telah Berakhir, dan Mengincar Kembalinya Bitcoin ke $100.000

Michael Saylor, salah satu pendiri dan ketua eksekutif perusahaan pemegang Bitcoin, MicroStrategy (MSTR), telah menyatakan berakhirnya pasar bearish mata uang kripto tersebut. Mengutip rebound Bitcoin baru-baru ini ke level $83.000, Saylor memprediksi aset digital tersebut akan segera kembali ke wilayah enam digit.

"Tentu saja seharusnya kembali ke enam digit, di atas $100.000," kata Saylor dalam wawancara Selasa dengan Bloomberg Television. "Kita mencapai titik terendah di sekitar $60.000, dan saya pikir kita telah memantul dari sana... Saya pikir kita akan naik lebih tinggi dari sini." Bitcoin tetap sekitar 30% di bawah rekor tertinggi sebelumnya sebesar $126.251, yang dicapai pada Oktober 2025, menurut sumber tersebut.

Pergeseran Strategi untuk Siklus Baru

Strategi "roda penggerak pembiayaan" MicroStrategy yang terkenal—menerbitkan ekuitas dan utang untuk mendanai pembelian Bitcoin—sedang diadaptasi untuk apa yang dilihat Saylor sebagai pasar bullish baru. Selama masa penurunan, perusahaan menyesuaikan kerangka modalnya, terkadang menjual Bitcoin untuk membeli kembali saham preferen yang membayar dividen dan mengurangi leverage. Manajemen neraca ini berlanjut bahkan ketika perusahaan kembali melakukan pembelian.

• Antara 5-11 Oktober, MicroStrategy membeli 250 BTC seharga $21,5 juta, sehingga total kepemilikannya menjadi 848.250 BTC.
• Pada minggu yang sama, perusahaan menghabiskan $192,4 juta, sekitar sembilan kali lipat pengeluaran Bitcoinnya, untuk membeli kembali saham preferen STRC-nya.
• Ini mengikuti langkah serupa pada bulan Agustus, ketika perusahaan menjual 1.690 BTC seharga $108,6 juta untuk mendanai pembelian kembali saham, mengurangi kewajiban dividen di masa mendatang.

Ad

Saylor mengindikasikan bahwa perusahaan kemungkinan akan meningkatkan strategi pembeliannya lagi. "Kita memasuki pasar bullish, jadi saya memperkirakan bahwa kita mungkin akan membeli Bitcoin dan menerbitkan sekuritas jenis kredit di pasar bullish," katanya.

Ancaman Indeks yang Mengintai

Terlepas dari optimisme Saylor, MicroStrategy menghadapi hambatan signifikan dari penyedia indeks MSCI. Perusahaan tersebut sedang mempertimbangkan aturan baru yang dapat mengecualikan perusahaan yang terutama bergerak di bidang akumulasi aset daripada menjalankan bisnis inti. Perubahan seperti itu dapat memaksa MicroStrategy keluar dari tolok ukur saham global MSCI, yang berpotensi memicu aksi jual besar-besaran dari dana pasif.

Perkiraan November dari JPMorgan menunjukkan bahwa sebanyak $2,8 miliar dana berisiko mengalami arus keluar jika perusahaan tersebut dihapus dari daftar bursa. Hal ini akan menekan harga saham MicroStrategy dan dapat meningkatkan biaya serta efek pengenceran dari penggalangan modal di masa mendatang, mengancam efektivitas model akuisisi Bitcoin-nya. Saylor mengkritik langkah potensial tersebut, dengan menyatakan, "Kami pikir posisi mereka sejauh ini mengecewakan karena mereka menerapkan penilaian nilai yang bias pada aset digital." MSCI diperkirakan akan mengumumkan keputusannya pada hari Jumat.