Ông Saylor của MicroStrategy tuyên bố thị trường gấu Bitcoin đã kết thúc, và hướng tới mục tiêu quay trở lại mốc 100.000 đô la.

Michael Saylor, đồng sáng lập kiêm chủ tịch điều hành của MicroStrategy (MSTR), công ty nắm giữ Bitcoin, đã tuyên bố kết thúc thị trường gấu của tiền điện tử này. Dẫn chứng sự phục hồi gần đây của Bitcoin lên mức 83.000 đô la, Saylor dự đoán tài sản kỹ thuật số này sẽ sớm quay trở lại vùng giá sáu chữ số.

"Chắc chắn nó sẽ trở lại mức sáu chữ số, trên 100.000 đô la," Saylor nói trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg Television hôm thứ Ba. "Chúng ta đã chạm đáy ở mức dưới 60.000 đô la, và tôi nghĩ chúng ta đã bật lên từ đó... Tôi nghĩ chúng ta sẽ còn tăng cao hơn nữa từ đây." Theo nguồn tin, Bitcoin vẫn thấp hơn khoảng 30% so với mức cao nhất mọi thời đại trước đó là 126.251 đô la, đạt được vào tháng 10 năm 2025.

Chiến lược thay đổi cho một chu kỳ mới

Chiến lược "bánh đà tài chính" nổi tiếng của MicroStrategy—phát hành cổ phiếu và trái phiếu để tài trợ cho việc mua Bitcoin—đang được điều chỉnh cho cái mà Saylor coi là một thị trường bò mới. Trong giai đoạn suy thoái, công ty đã điều chỉnh cơ cấu vốn, đôi khi bán Bitcoin để mua lại cổ phiếu ưu đãi trả cổ tức và giảm đòn bẩy. Việc quản lý bảng cân đối kế toán này vẫn tiếp tục ngay cả khi công ty nối lại hoạt động mua vào.

• Từ ngày 5 đến 11 tháng 10, MicroStrategy đã mua 250 BTC với giá 21,5 triệu đô la, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên 848.250 BTC.
• Trong cùng tuần đó, công ty đã chi 192,4 triệu đô la, gấp khoảng chín lần số Bitcoin đã chi, để mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC của mình.
• Điều này tiếp nối động thái tương tự vào tháng 8, khi công ty bán 1.690 BTC với giá 108,6 triệu đô la để tài trợ cho việc mua lại cổ phiếu, giảm nghĩa vụ trả cổ tức trong tương lai.

Ad

Saylor cho biết công ty có thể sẽ đẩy mạnh chiến lược mua vào trở lại. Ông nói: "Chúng ta đang bước vào thị trường tăng giá, vì vậy tôi dự đoán rằng chúng ta có thể sẽ mua Bitcoin và phát hành các loại chứng khoán tín dụng trong thị trường tăng giá."

Mối đe dọa từ chỉ số sắp tới

Mặc dù ông Saylor lạc quan, MicroStrategy đang đối mặt với một trở ngại đáng kể từ nhà cung cấp chỉ số MSCI. Công ty này đang xem xét các quy tắc mới có thể loại trừ các công ty chủ yếu tham gia vào việc tích lũy tài sản thay vì vận hành một hoạt động kinh doanh cốt lõi. Sự thay đổi như vậy có thể buộc MicroStrategy phải rời khỏi các chỉ số chứng khoán toàn cầu của MSCI, có khả năng gây ra một đợt bán tháo đáng kể từ các quỹ đầu tư thụ động.

Một ước tính hồi tháng 11 từ JPMorgan cho thấy có tới 2,8 tỷ đô la quỹ có thể gặp rủi ro rút vốn nếu công ty bị loại khỏi danh sách. Điều này sẽ gây áp lực lên giá cổ phiếu của MicroStrategy và có thể làm tăng chi phí và tác động pha loãng của các đợt huy động vốn trong tương lai, đe dọa hiệu quả của mô hình mua lại Bitcoin của công ty. Ông Saylor chỉ trích động thái tiềm năng này, nói rằng, "Chúng tôi nghĩ rằng lập trường của họ cho đến nay là đáng thất vọng vì họ đang áp đặt một đánh giá giá trị thiên vị lên tài sản kỹ thuật số." MSCI dự kiến sẽ công bố quyết định của mình vào thứ Sáu.