Mizuho Tunjuk Welltower dan Ventas sebagai REIT Unggulan di Sektor Perumahan Lansia

Mizuho telah mengidentifikasi REIT (Real Estate Investment Trust) terkemuka di sektor perumahan lansia yang menunjukkan fundamental kuat. Firma investasi tersebut mempertahankan Welltower Inc. (NYSE: WELL) sebagai pilihan utamanya dan memberikan peringkat 'Outperform' untuk Ventas Inc. (NYSE: VTR), mengindikasikan prospek positif untuk kedua perusahaan.

Pilihan Utama dan Target Harga

Menurut analisis Mizuho, kedua REIT ini memiliki potensi kenaikan yang signifikan. Target harga untuk Welltower ditetapkan pada $260, yang menyiratkan potensi kenaikan sebesar 8% dari level saat ini. Sementara itu, Ventas memiliki target harga $104, menunjukkan potensi kenaikan sebesar 11%.

Penetapan ini didasarkan pada fundamental sektor yang kuat, termasuk kekuatan dalam penetapan harga dan permintaan yang solid, yang menurut Mizuho akan menopang pertumbuhan pendapatan dan margin keuntungan di masa mendatang.

Welltower (WELL): Valuasi Premium Terjustifikasi

Mizuho mengakui bahwa Welltower diperdagangkan dengan valuasi premium, yaitu 42 kali proyeksi AFFO (Adjusted Funds From Operations) untuk tahun 2026, dibandingkan dengan rata-rata sektor REIT yang berada di angka 22 kali. Namun, firma tersebut berpendapat bahwa valuasi ini dapat dibenarkan oleh pertumbuhan arus kas WELL yang unggul, yaitu empat kali lebih tinggi dari rata-rata sektor.

Ad

Proyeksi Mizuho untuk pertumbuhan AFFO WELL adalah sebesar 24% secara tahunan (YoY) untuk 2026 dan 21% untuk 2027, angka yang 5% lebih tinggi dari konsensus analis. Mizuho juga menyoroti lintasan pertumbuhan dua digit yang berkelanjutan, didukung oleh akuisisi senilai sekitar $10 miliar pada paruh pertama tahun ini dan potensi pasar AS yang diperkirakan mencapai $60 miliar hingga $90 miliar.

Ventas (VTR): Pertumbuhan Solid dan Margin Kuat

Untuk Ventas, Mizuho mempertahankan peringkat 'Outperform' dan memproyeksikan pertumbuhan AFFO sebesar 11% YoY untuk 2026 dan 14% untuk 2027. Estimasi ini berada 3% di atas konsensus pasar untuk tahun 2027.

Analis Mizuho mencatat bahwa kondisi permintaan yang kuat mendukung pertumbuhan pendapatan per kamar yang terisi (revenue per occupied room). Selain itu, diskusi dengan manajemen menunjukkan bahwa selisih yang lebar antara pertumbuhan pendapatan dan biaya per kamar dapat dipertahankan selama beberapa tahun ke depan, yang akan mendukung ekspansi profil margin untuk sektor ini secara keseluruhan.