Saham Laopu Gold Anjlok 24% Setelah Peringatan Laba Gagal Penuhi Ekspektasi

Saham Laopu Gold anjlok 23,8% ke level HK$302,2 dalam perdagangan hari ini, setelah perusahaan merilis peringatan laba (*profit alert*) pada hari Minggu, 27 Juli. Rilis tersebut memicu aksi jual masif karena kinerja keuangan yang tersirat untuk kuartal kedua jauh di bawah ekspektasi pasar.

Kinerja di Bawah Proyeksi Analis

Dalam keterangannya, Laopu Gold mengungkapkan pendapatan semester pertama (H1) 2026 di kisaran RMB 19,8–20,45 miliar dan laba bersih yang disesuaikan sebesar RMB 4,31–4,36 miliar. Angka-angka ini sebenarnya mewakili pertumbuhan tahunan yang kuat, masing-masing sekitar 60-66% dan 83-85%.

Namun, realisasi tersebut tidak memenuhi ekspektasi konsensus. Goldman Sachs, misalnya, memproyeksikan pendapatan H1 sebesar RMB 21 miliar. Lebih jauh, para analis menghitung bahwa kinerja kuartal kedua (Q2) yang tersirat dari data tersebut menunjukkan penurunan laba bersih sekitar 40-45% di bawah perkiraan sebelumnya, menandakan perlambatan tajam secara sekuensial.

Model Bisnis Jadi Sorotan

Masalah inti yang diidentifikasi oleh analis adalah sensitivitas struktural Laopu Gold terhadap siklus harga emas. Perusahaan menjual produknya dengan harga tetap berdasarkan pengerjaan (*craftsmanship*), bukan berdasarkan berat. Model ini menjadi kurang kompetitif ketika harga emas turun, karena konsumen cenderung beralih ke produk yang harganya didasarkan pada berat.

Para analis mencatat bahwa kemampuan perusahaan untuk mempertahankan pertumbuhan di tengah lingkungan harga emas yang menurun kini dipertanyakan. Aksi jual hari ini merupakan cerminan dari kalibrasi ulang ekspektasi investor terhadap model bisnis perusahaan.

Ad

Reaksi Pasar dan Target Harga Analis

Sebagai respons, beberapa broker besar memangkas target harga mereka untuk saham Laopu Gold. Saham tersebut juga sempat menyentuh level terendah baru dalam 52 minggu di HK$297 pada perdagangan intraday.

Beberapa penyesuaian target harga dari analis meliputi:

• Goldman Sachs: Memangkas target harga dari HK$650 menjadi HK$560, namun mempertahankan peringkat Beli (*Buy*).
• Morningstar: Menurunkan estimasi nilai wajar sebesar 20% menjadi HK$720.
• CICC: Menurunkan target harga secara tajam menjadi HK$604,48.

Penurunan saham ini bersifat spesifik perusahaan, karena pasar Hong Kong yang lebih luas justru menguat. Indeks Hang Seng tercatat naik 0,41%, menunjukkan bahwa tekanan jual tidak berasal dari sentimen makro atau sektoral.