JPMorgan: Saham Bioteknologi Olema Oncology 'Undervalued' Pasca-Koreksi Tajam

JPMorgan mengidentifikasi peluang menonjol di sektor bioteknologi berkapitalisasi kecil dan menengah (SMid-cap), menyoroti Olema Oncology sebagai perusahaan dengan profil investasi yang menarik. Analis bank investasi tersebut berpendapat bahwa koreksi tajam pada harga saham perusahaan baru-baru ini merupakan reaksi pasar yang berlebihan, sehingga menciptakan titik masuk potensial bagi investor.

Reaksi Pasar Dianggap Berlebihan

JPMorgan mempertahankan pandangan positif terhadap Olema Oncology (OLMA) meskipun harga sahamnya anjlok sekitar 25%. Penurunan ini dipicu oleh pengumuman AstraZeneca bahwa studi SERENA-4 mereka gagal mencapai signifikansi statistik. Studi tersebut mengevaluasi camizestrant pada pasien kanker payudara stadium lanjut.

Menurut JPMorgan, reaksi pasar ini berlebihan. Bank tersebut mencatat bahwa bahkan sebelum hasil SERENA-4 diumumkan, nilai saham Olema belum merefleksikan potensi produknya, palazestrant, untuk pengobatan lini pertama. Nilai perusahaan dianggap sudah *undervalued* hanya berdasarkan potensinya dalam pengobatan untuk pasien yang tidak merespons terapi sebelumnya (*refractory setting*).

Katalis Utama dan Proyeksi Kinerja

Fokus utama kini tertuju pada studi OPERA-01 milik Olema, yang menguji palazestrant sebagai monoterapi pada pasien kanker payudara metastatik lini kedua dan ketiga. Data dari studi penting ini diperkirakan akan dirilis pada kuartal pertama tahun 2027.

Sebagai referensi, studi Fase 1/2 sebelumnya menunjukkan hasil yang menjanjikan, di mana palazestrant memberikan manfaat kelangsungan hidup bebas progresi (*progression-free survival*) selama 7,3 bulan pada pasien dengan mutasi ESR1 dan 5,5 bulan pada pasien tipe *wild-type*.

Ad

JPMorgan memproyeksikan beberapa skenario berdasarkan hasil OPERA-01:

• Skenario Positif: Jika studi berhasil pada kedua populasi pasien, saham Olema berpotensi mencapai kisaran pertengahan $20 per saham atau lebih tinggi.
• Skenario Negatif: Jika studi gagal, risiko penurunan harga saham diperkirakan menuju kisaran pertengahan satu digit per saham.

Karena potensi ini, JPMorgan mempertahankan status Olema dalam daftar "Analyst Focus List" mereka.

Konteks Perkembangan Terkini

Baru-baru ini, Olema Pharmaceuticals melaporkan kerugian kuartal kedua sebesar $0,61 per saham, meleset dari perkiraan analis. Meskipun demikian, perusahaan mengumumkan bahwa pendaftaran pasien untuk uji coba Fase 3 OPERA-01 yang krusial telah selesai.

Menyusul pengumuman tersebut, beberapa firma analis lain seperti Stifel dan H.C. Wainwright menurunkan target harga mereka untuk Olema. Namun, kedua firma tersebut tetap mempertahankan peringkat "Beli" untuk saham ini.