Jefferies Tunjuk Saham Batu Bara Unggulan di Tengah Reli Harga dan Masalah Pasokan

Jefferies telah merilis daftar saham batu bara pilihannya seiring dengan reli jangka pendek di sektor ini, yang dipicu oleh gangguan pasokan di China dan kenaikan harga gas global. Para analis di perusahaan tersebut memperingatkan bahwa kenaikan ini mungkin akan berbalik sebagian pada awal tahun 2027.

Menurut Jefferies, meskipun kinerja pendapatan emiten batu bara baru-baru ini lemah akibat inflasi biaya dan tantangan operasional, prospeknya kini membaik. Faktor-faktor pendorong utama termasuk masalah pasokan batu bara di China, potensi dampak El Nino, dan penguatan harga gas di Eropa.

Pendorong Reli Harga

Sentimen positif di pasar batu bara didukung oleh beberapa faktor kunci. Harga batu bara metalurgi di China melonjak 10-15% dalam satu pekan, sebuah pergerakan yang menurut Jefferies pada akhirnya dapat mengangkat harga di pasar lintas laut (seaborne).

Selain itu, harga gas global yang tetap tinggi, terutama di Eropa, menjadikan batu bara sebagai sumber energi alternatif yang lebih menarik. Potensi gangguan pasokan dan permintaan akibat fenomena El Niño juga menjadi faktor yang diperhitungkan oleh pasar.

Saham Pilihan Utama Jefferies

Ad

Jefferies menyoroti beberapa perusahaan dengan peringkat "Beli", dengan dua di antaranya menjadi pilihan utama:

• Warrior Met Coal (HCC): Dinobatkan sebagai pilihan teratas di sektor batu bara AS. Jefferies menyoroti produksi batu bara metalurgi premium, struktur biaya yang variabel, pertumbuhan organik dari proyek Blue Creek, dan posisi kas bersih yang kuat. Saham ini diperdagangkan dengan valuasi EV/EBITDA 2027 sebesar 4,6x dan imbal hasil arus kas bebas (FCF) 12,2%.
• Core Natural Resources (CNR): Juga menjadi pilihan utama karena kinerja biaya dan arus kas yang melampaui ekspektasi. Perusahaan ini dinilai berada di posisi yang baik untuk mendapat manfaat dari pemulihan harga batu bara metalurgi *high-volatility*. Valuasinya berada pada EV/EBITDA 2027 sebesar 4,7x dengan imbal hasil FCF 10,7%.

Prospek Saham Batu Bara Lainnya

Jefferies juga memberikan pandangan terhadap emiten lain di sektor ini. Peabody (BTU) mempertahankan peringkat "Beli", meskipun prospeknya sangat bergantung pada peningkatan produksi aset Centurion yang dinilai memiliki risiko operasional.

Ramaco Resources (METC) juga mendapat peringkat "Beli" dan dianggap sebagai saham "berisiko tinggi, imbal hasil tinggi" (*high-risk, high-reward*) yang menunjukkan perbaikan operasional. Sebaliknya, Alpha Metallurgical Resources (AMR) diberi peringkat "Tahan" (*Hold*) karena sangat terpengaruh oleh pelemahan di pasar batu bara metalurgi *high-volatility*, dan Jefferies tidak meyakini pemulihan harga akan berkelanjutan.