Jefferies ชี้เป้าหุ้นถ่านหินเด่น รับอานิสงส์อุปทานตึงตัวและราคาพุ่ง

บริษัทหลักทรัพย์ Jefferies ได้เปิดเผยรายชื่อหุ้นเหมืองถ่านหินที่แนะนำให้ลงทุน โดยมองว่าภาคส่วนนี้กำลังได้รับปัจจัยบวกในระยะสั้นจากการพุ่งขึ้นของราคา ซึ่งมีสาเหตุจากปัญหาอุปทานหยุดชะงักในจีนและราคาก๊าซธรรมชาติในตลาดโลกที่อยู่ในระดับสูง

ปัจจัยหนุนราคาถ่านหินระยะสั้น

นักวิเคราะห์ของ Jefferies ระบุว่า แนวโน้มของอุตสาหกรรมถ่านหินกำลังปรับตัวดีขึ้น แม้ว่าก่อนหน้านี้ผลประกอบการจะอ่อนแอจากแรงกดดันด้านต้นทุนและปัญหาในการดำเนินงานที่บดบังปัจจัยบวกจากราคาในตลาดสปอต อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ปัจจุบันได้รับแรงหนุนจากหลายปัจจัย ได้แก่

• ปัญหาอุปทานในจีน: ราคาถ่านหินสำหรับผลิตเหล็ก (Metallurgical Coal) ในจีนพุ่งขึ้น 10-15% ภายในสัปดาห์เดียว ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นตาม
• ราคาก๊าซในยุโรป: ราคาก๊าซธรรมชาติที่แข็งค่าขึ้นในยุโรปเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสนับสนุนราคาถ่านหิน
• ปรากฏการณ์เอลนีโญ: มีความเป็นไปได้ที่ปรากฏการณ์เอลนีโญจะส่งผลกระทบต่อทั้งอุปทานและอุปสงค์ของถ่านหิน

อย่างไรก็ตาม Jefferies เตือนว่าการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นในกลุ่มนี้อาจมีการย่อตัวลงบางส่วนในช่วงต้นปี 2027

หุ้นเด่นที่ Jefferies แนะนำ "ซื้อ"

Jefferies ได้คัดเลือกหุ้นที่มีศักยภาพโดดเด่น โดยให้คำแนะนำ "ซื้อ" (Buy) ในหลายบริษัท

Ad

Warrior Met Coal (HCC)

ยกให้เป็น หุ้นเด่นอันดับหนึ่ง (Top Pick) ในกลุ่มผู้ผลิตถ่านหินของสหรัฐฯ เนื่องจากมีจุดแข็งด้านการผลิตถ่านหินเมทัลเลอร์จิคัลคุณภาพสูง มีโครงสร้างต้นทุนที่ยืดหยุ่น การเติบโตจากโครงการ Blue Creek สถานะเงินสดสุทธิ และกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง โดย Jefferies ประเมินว่าหุ้นซื้อขายที่อัตราส่วน EV/EBITDA ปี 2027 ที่ 4.6 เท่า และมีอัตราผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระ (FCF Yield) ที่ 12.2%

หุ้นแนะนำอื่นๆ

• Core Natural Resources (CNR): ได้รับการจัดอันดับเป็นหนึ่งในหุ้นเด่นเช่นกัน ด้วยผลการดำเนินงานด้านต้นทุนและกระแสเงินสดที่ดีเกินคาด และอยู่ในสถานะที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของราคาถ่านหิน
• Peabody (BTU): แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในการดำเนินงานของโครงการ Centurion แต่ Jefferies เชื่อว่าราคาถ่านหินที่สูงขึ้นจะช่วยพยุงราคาหุ้นในระยะสั้นได้
• Ramaco Resources (METC): ถูกมองว่าเป็นหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงแต่ก็มีโอกาสให้ผลตอบแทนสูง (high-risk, high-reward) ซึ่งกำลังมีการปรับปรุงการดำเนินงานและการเติบโตที่ดี

หุ้นที่แนะนำ "ถือ"

สำหรับ Alpha Metallurgical Resources (AMR) Jefferies ได้ให้คำแนะนำ "ถือ" (Hold) โดยให้เหตุผลว่าบริษัทได้รับผลกระทบเชิงลบจากความอ่อนแอของตลาดถ่านหินเมทัลเลอร์จิคัล และมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาสูง แม้คาดว่าราคาจะฟื้นตัว แต่นักวิเคราะห์ไม่เชื่อว่าการฟื้นตัวดังกล่าวจะยั่งยืน