Goldman: Pemulihan Pasokan Minyak Terhambat oleh Iran, Bukan Kapasitas Tanker

Goldman Sachs mengidentifikasi bahwa kesediaan Iran, bukan kurangnya kapasitas transportasi, menjadi kendala utama yang menghambat pemulihan pasokan minyak global melalui Selat Hormuz. Analisis ini muncul di tengah eskalasi permusuhan antara Amerika Serikat dan Iran yang mengguncang kawasan tersebut dan mendorong harga minyak mentah.

Eskalasi Memicu Kenaikan Harga

Ketegangan meningkat secara signifikan setelah serangkaian serangan pesawat tak berawak (drone) menghantam satu tanker LNG dan dua tanker minyak di dekat pantai Oman. Sebagai respons, AS mencabut keringanan sanksi atas penjualan minyak Iran dan melancarkan serangan balasan. Iran membalas dengan serangan di Bahrain dan Kuwait, yang memicu kenaikan harga minyak.

Menurut sumber berita, kontrak berjangka Brent spot naik menjadi sekitar $80 per barel pada hari Rabu setelah eskalasi tersebut. Ketidakpastian mengenai status gencatan senjata yang jelas membuat para pengirim barang ragu-ragu untuk melintasi selat strategis tersebut.

Analisis Arus Minyak Goldman

Dalam sebuah catatan, para analis Goldman Sachs yang dipimpin oleh Yulia Zhestkova Grigsby menyoroti bahwa arus minyak dari Teluk Persia telah mundur dari puncaknya. Setelah sempat pulih hingga lebih dari 80% dari level sebelum perang, arus kini telah turun ke kisaran 70-an persen dari tingkat normal, atau setara 16-17 juta barel per hari (bph).

Ad

Secara spesifik, aliran melalui Selat Hormuz anjlok menjadi 8,3 juta bph, turun dari puncaknya sebesar 10 juta bph. Para analis berpendapat pola ini mendukung pandangan mereka bahwa "kesediaan Iran, bukan kurangnya kapasitas transportasi, adalah kendala utama untuk pemulihan arus yang cepat." Mereka mencatat bahwa kapasitas tanker kosong di dalam Teluk lebih dari 50% lebih tinggi dari volume yang dimuat.

Skenario dan Risiko ke Depan

Goldman memaparkan dua skenario utama terkait risiko ke depan. Skenario yang lebih diharapkan adalah jika negosiasi 60 hari berlanjut dengan jaminan keamanan bagi kapal, bank tersebut memperkirakan arus Teluk Persia akan normal pada akhir Juli. Namun, jika perundingan gagal dan serangan terhadap tanker meningkat, para analis memperingatkan bahwa arus "dapat menurun lebih lanjut."

Selain itu, Goldman juga menyoroti tekanan pasokan yang meningkat dari Rusia, di mana gangguan kilang telah melonjak hingga 3,8 juta bph. Hal ini telah mendorong margin diesel Eropa terhadap Brent naik menjadi $60 per barel, dibandingkan $25 setahun yang lalu.