Goldman Sachs ชี้ความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านเป็นอุปสรรคหลักต่อการฟื้นตัวของอุปทานน้ำมัน

Goldman Sachs รายงานว่า ความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นอีกครั้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านกำลังเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการฟื้นตัวของการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดยนักวิเคราะห์ของธนาคารชี้ว่า "ความเต็มใจของอิหร่าน" เป็นปัจจัยจำกัดที่สำคัญกว่าปัญหาด้านศักยภาพการขนส่ง หลังจากเหตุโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันหลายครั้งผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) พุ่งขึ้นสู่ระดับประมาณ $80 ต่อบาร์เรล

สถานการณ์ความตึงเครียดปะทุขึ้นอีกครั้ง

ความตึงเครียดในภูมิภาคทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากเกิดเหตุโจมตีเรือบรรทุกก๊าซ LNG 1 ลำ และเรือบรรทุกน้ำมัน 2 ลำ ด้วยโดรนใกล้ชายฝั่งโอมานในสัปดาห์นี้ เหตุการณ์ดังกล่าวส่งผลให้สหรัฐฯ ยกเลิกการผ่อนผันมาตรการคว่ำบาตรการค้าน้ำมันของอิหร่านและเปิดฉากโจมตีตอบโต้ ซึ่งอิหร่านได้ทำการโจมตีตอบโต้ไปยังบาห์เรนและคูเวต

นักยุทธศาสตร์ของ Goldman Sachs นำโดย Yulia Zhestkova Grigsby ระบุในบทวิเคราะห์ว่า "การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันครั้งล่าสุดสะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงที่ยังคงอยู่ในระดับสูงในการเดินทางผ่านช่องแคบ และบริษัทขนส่งอาจลังเลที่จะผ่านเส้นทางดังกล่าวภายใต้สถานการณ์การหยุดยิงที่ไม่ชัดเจน ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อปริมาณการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซในระยะสั้น"

อุปทานน้ำมันชะลอตัวลง

ข้อมูลจาก Goldman Sachs ระบุว่า ปริมาณการขนส่งน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซียได้ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ระดับกว่า 80% ของช่วงก่อนเกิดความขัดแย้ง แต่หลังจากเหตุการณ์ล่าสุดได้ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 70% หรือคิดเป็น 16-17 ล้านบาร์เรลต่อวัน (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วัน) โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ปริมาณการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซโดยตรงลดลงเหลือ 8.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน จากจุดสูงสุดที่ 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน

Ad

นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่า รูปแบบการโจมตีสนับสนุนมุมมองที่ว่า "ความเต็มใจของอิหร่านเป็นข้อจำกัดหลักต่อการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของอุปทาน ไม่ใช่การขาดแคลนศักยภาพในการขนส่ง" โดยชี้ว่าปริมาณเรือบรรทุกน้ำมันที่ว่างอยู่ภายในอ่าวเปอร์เซียนั้นสูงกว่าปริมาณเรือที่บรรทุกน้ำมันอยู่แล้วถึง 50% นอกจากนี้ การยกเลิกมาตรการผ่อนผันของสหรัฐฯ อาจสร้างแรงกดดันต่อการส่งออกน้ำมันของอิหร่านอีกครั้ง ซึ่งปัจจุบันยังคงต่ำกว่าปีก่อนอยู่ 0.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน

แนวโน้มและความเสี่ยงในอนาคต

Goldman Sachs ได้ประเมินความเสี่ยงออกเป็นสองด้าน หากการเจรจาเป็นผลและมีการรับประกันความปลอดภัยให้กับบริษัทขนส่ง ธนาคารคาดว่าปริมาณการขนส่งน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียจะกลับสู่ภาวะปกติได้ภายในสิ้นเดือนกรกฎาคม แต่ในทางกลับกัน หากการเจรจาล้มเหลวและการโจมตีทวีความรุนแรงขึ้น ควบคู่ไปกับการที่สหรัฐฯ อาจปิดล้อมการค้าน้ำมันของอิหร่าน ปริมาณการขนส่ง "อาจลดลงไปอีก"

นอกเหนือจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางแล้ว ตลาดยังเผชิญแรงกดดันด้านอุปทานจากรัสเซีย ซึ่งโรงกลั่นน้ำมันหยุดดำเนินการเพิ่มขึ้นเป็น 3.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือมากกว่าครึ่งหนึ่งของกำลังการกลั่นทั้งหมดของประเทศ ส่งผลให้ส่วนต่างราคา (margin) ของน้ำมันดีเซลในยุโรปและสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ