Deutsche Bank Meningkatkan Peringkat Saham Iberdrola Menjadi 'Beli' karena Prospek Pendapatan yang Lebih Kuat.

Deutsche Bank telah menaikkan peringkat perusahaan utilitas Spanyol Iberdrola (IBE) menjadi “beli” dari “tahan,” dengan alasan prospek pendapatan yang lebih kuat didorong oleh harga listrik yang lebih tinggi. Bank tersebut juga menaikkan target harga untuk perusahaan tersebut, mengantisipasi pembaruan positif pada rencana strategis jangka panjangnya.

Peningkatan Proyeksi

Dalam catatan yang diterbitkan Selasa, Deutsche Bank menaikkan target harga Iberdrola menjadi €22 dari sebelumnya €18,50. Perubahan ini mencerminkan proyeksi pendapatan yang lebih tinggi dan prospek pertumbuhan jangka pendek yang lebih baik untuk perusahaan utilitas tersebut.

Bank tersebut menaikkan estimasi laba per saham (EPS) untuk perusahaan tersebut, memproyeksikan €1,14 untuk tahun 2027 (naik dari €1,09) dan €1,27 untuk tahun 2028 (naik dari €1,17). Estimasi untuk tahun 2026 tetap tidak berubah pada €1,01, menurut laporan tersebut. Target harga baru ini menyiratkan potensi kenaikan 8% dari harga penutupan Iberdrola sebesar €20,33 pada 25 September, dengan potensi total pengembalian sebesar 13%.

Rencana Strategis dalam Fokus

Para analis menantikan rencana strategis baru Iberdrola, yang akan diumumkan pada Maret 2027. Deutsche Bank memperkirakan perusahaan dapat memperpanjang rencana saat ini hingga tahun 2030 dan meningkatkan target pertumbuhan laba bersih tahunan yang disesuaikan menjadi 10% dari 8% saat ini. Langkah tersebut dapat menempatkan laba bersih yang disesuaikan sekitar €10 miliar pada tahun 2030, yang menurut bank tersebut sekitar 10% di atas konsensus Bloomberg saat ini.

Ad

Dalam jangka pendek, Deutsche Bank juga mengantisipasi bahwa Iberdrola akan menaikkan panduan tahun 2026 selama pengumuman hasil kuartal ketiga. Bank tersebut memperkirakan pertumbuhan laba bersih yang disesuaikan sebesar 12% untuk tahun ini, dibandingkan dengan panduan perusahaan saat ini setidaknya 8%.

Konteks Pasar dan Valuasi

Beberapa faktor mendukung pandangan optimis bank, termasuk:

• Harga listrik yang terus tinggi.
• Meningkatnya permintaan dari pusat data.
• Kenaikan harga untuk perjanjian pembelian listrik AS.
• Rencana pasar kapasitas Spanyol untuk tahun 2027.

Meskipun diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan sektornya—sekitar 16 kali estimasi pendapatan Deutsche Bank untuk tahun 2028 dibandingkan rata-rata sektor sebesar 13 kali—bank mencatat bahwa premi valuasi Iberdrola dibandingkan dengan pesaing langsungnya berada pada level terendah dalam beberapa waktu terakhir. Risiko utama terhadap prospek tersebut termasuk perubahan regulasi yang merugikan dan potensi penurunan harga listrik.