Survei HSBC: Risiko Meningkat dari Konsentrasi Investasi pada Tema AI

Sebuah survei investor terbaru dari HSBC yang dirilis pada hari Senin mengindikasikan adanya peningkatan risiko dari posisi investasi yang terlalu padat (*crowded trades*). Sentimen di pasar publik dan swasta dilaporkan membaik, namun modal semakin menumpuk pada sejumlah kecil tema yang terkait dengan kecerdasan buatan (AI).

Sentimen Membaik, Namun Konsentrasi Meningkat

Survei bertajuk "Funding the Future Survey" edisi kesembilan ini dilaksanakan oleh Survation antara 19 Juni hingga 17 Juli. Survei ini menangkap pandangan lebih dari 200 investor global yang secara kolektif mengelola aset senilai $2,32 triliun.

Menurut Data Scientist HSBC, Shiva Joon, survei tersebut menunjukkan sentimen dan aktivitas yang meningkat. "Namun, hal itu semakin terkonsentrasi pada lebih sedikit tema, lebih sedikit dana, dan lebih sedikit kesepakatan berukuran mega-besar," katanya dalam catatan tersebut.

Pandangan Berbeda di Pasar Publik dan Swasta

Di pasar publik, investor menunjukkan optimisme yang lebih tinggi, dengan 55% di antaranya memperkirakan reli ekuitas akan berlanjut pada kuartal berikutnya. Hal ini menyusul kenaikan kuartalan terkuat dalam enam tahun terakhir.

Ad

Sementara itu, sentimen di pasar swasta bersifat positif namun terpolarisasi. Sekitar 44% investor modal ventura dan ekuitas swasta mengharapkan lebih banyak aktivitas pada kuartal depan, dan 64% memproyeksikan peningkatan aktivitas selama setahun ke depan. Namun, HSBC mencatat bahwa pemulihan ini didorong oleh sejumlah kecil kesepakatan raksasa, terutama di sektor AI. Sebagai contoh, jika lima kesepakatan terbesar di AS pada kuartal pertama dihilangkan, total nilai kesepakatan modal ventura global akan berkurang lebih dari 70%.

Ujian Sebenarnya bagi Tema AI

Keyakinan terhadap belanja modal (capex) terkait AI tetap kuat. Survei menemukan bahwa 60% responden memperkirakan belanja akan meningkat selama enam bulan ke depan, dan 90% memandang belanja saat ini masih kurang dimanfaatkan atau berada pada tingkat yang tepat.

Namun, HSBC menyoroti bahwa monetisasi akan menjadi "ujian sebenarnya". Investor dari pasar publik dan swasta memiliki kekhawatiran yang sama: potensi kekecewaan jika adopsi teknologi AI gagal diterjemahkan menjadi realisasi pendapatan atau peningkatan margin keuntungan yang nyata.