HSBC सर्वे: 'क्राउडेड ट्रेड्स' से बढ़ रहा है जोखिम, AI पर केंद्रित हो रहा है निवेश

HSBC के एक नए निवेशक सर्वे से पता चला है कि 'क्राउडेड पोजिशनिंग' यानी कुछ चुनिंदा क्षेत्रों में अत्यधिक निवेश से जोखिम बढ़ रहा है। सर्वे के अनुसार, सार्वजनिक और निजी दोनों बाजारों में निवेशकों की धारणा में सुधार हुआ है, लेकिन पूंजी कुछ सीमित, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से संबंधित थीम में केंद्रित होती जा रही है।

सर्वे के मुख्य निष्कर्ष

HSBC के नौवें 'फंडिंग द फ्यूचर सर्वे' में यह बात सामने आई है, जिसे सरवेशन (Survation) द्वारा किया गया था। इस सर्वे में $2.32 ट्रिलियन की संपत्ति का प्रतिनिधित्व करने वाले 200 से अधिक वैश्विक निवेशकों के विचार शामिल किए गए। सर्वे का फील्डवर्क 19 जून से 17 जुलाई के बीच किया गया।

HSBC की डेटा साइंटिस्ट शिवा जून के अनुसार, सर्वे से पता चलता है कि निवेशकों की धारणा और गतिविधि बढ़ रही है, "फिर भी यह कुछ थीम, कुछ फंड और कुछ बड़े सौदों में तेजी से केंद्रित हो रही है।" यह संकेंद्रण निवेशकों के लिए एक संभावित जोखिम पैदा करता है, क्योंकि यदि इन लोकप्रिय क्षेत्रों में कोई गिरावट आती है, तो इसका व्यापक प्रभाव पड़ सकता है।

निजी बनाम सार्वजनिक बाजार

सर्वे में निजी और सार्वजनिक बाजारों के बीच धारणा में अंतर पाया गया।

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• निजी बाजार: यहां धारणा सकारात्मक है लेकिन विभाजित है। 44% वेंचर और प्राइवेट इक्विटी निवेशकों को अगली तिमाही में अधिक गतिविधि की उम्मीद है, जबकि 64% को अगले वर्ष में तेजी की उम्मीद है। हालांकि, इस रिकवरी का मुख्य कारण कुछ बहुत बड़े सौदे हैं। उदाहरण के लिए, वैश्विक वेंचर सौदों का साल-दर-साल मूल्य लगभग $560 बिलियन है, जिसमें AI मेगा-डील्स का दबदबा है। HSBC ने बताया कि यदि पहली तिमाही में अमेरिका के पांच सबसे बड़े सौदों को हटा दिया जाए, तो कुल मूल्य में 70% से अधिक की कमी आ जाती है।
• सार्वजनिक बाजार: यहां के निवेशक अधिक आशावादी थे। 55% उत्तरदाताओं को उम्मीद है कि अगली तिमाही में इक्विटी रैली जारी रहेगी, जो पिछले छह वर्षों में सबसे मजबूत तिमाही बढ़त के बाद आई है।

AI पर बड़ा दांव और चिंताएं

AI को लेकर पूंजीगत व्यय (capex) का भरोसा मजबूत बना हुआ है। सर्वे के अनुसार, 60% निवेशकों को उम्मीद है कि अगले छह महीनों में इस पर खर्च बढ़ेगा। हालांकि, HSBC ने चेतावनी दी कि AI के लिए असली परीक्षा इसका "मुद्रीकरण" (monetization) होगी।

निवेशकों के बीच सबसे बड़ी चिंता यह है कि यदि AI को अपनाने से कंपनियों के राजस्व या मार्जिन में अपेक्षित वृद्धि नहीं होती है, तो निराशा हाथ लग सकती है। यह डर उन सभी निवेशकों में समान रूप से मौजूद है जो AI थीम पर बड़ा दांव लगा रहे हैं।