Bernstein: Ancaman SpaceX Justru Jadi Peluang Beli untuk Saham Howmet

Menurut analis Bernstein, kekhawatiran pasar terhadap rencana SpaceX untuk memproduksi bilah dan baling-baling turbin gas industrinya sendiri dinilai berlebihan dan justru dapat menciptakan peluang beli bagi saham Howmet Aerospace (NYSE:HWM) setelah mengalami pelemahan.

Rencana Manufaktur SpaceX

Elon Musk mengumumkan bahwa SpaceX bermaksud untuk memproduksi komponen tersebut secara mandiri. Langkah ini merupakan bagian dari upaya perusahaan untuk membangun kapasitas pembangkit listrik sebesar 20 gigawatt pada akhir tahun 2027 guna mendukung operasional pusat data kecerdasan buatan (AI) miliknya di Bastrop, Texas.

Musk sebelumnya menyebutkan bahwa kendali ketat oleh segelintir pemasok atas produksi komponen ini telah menjadi hambatan bagi industri. Keputusan SpaceX untuk membangun kapasitas sendiri dipandang sebagai cara untuk mengatasi ketergantungan tersebut.

Posisi Pasar Howmet Tetap Kuat

Bernstein berpendapat bahwa ancaman tersebut minim bagi Howmet, yang menguasai lebih dari 50% pangsa pasar pengecoran bilah turbin gas industri (IGT), terutama di segmen turbin kelas atas. Howmet juga telah memiliki perjanjian jangka panjang dengan semua produsen IGT besar, yang diyakini berlaku hingga sekitar tahun 2030.

Ad

Perlindungan ini sejalan dengan komentar Musk bahwa pasokan bilah turbin secara efektif telah habis terjual hingga periode tersebut. Selain itu, bisnis IGT Howmet menunjukkan pertumbuhan kuat sebesar 38% pada kuartal kedua, dan perusahaan sedang aktif melakukan ekspansi dengan setidaknya enam proyek perluasan kapasitas yang direncanakan.

Analisis dan Prospek Investasi

Langkah SpaceX justru dapat diartikan sebagai sinyal betapa ketatnya pasar saat ini seiring meningkatnya permintaan untuk pembangkit listrik, bukan sebagai indikasi melemahnya prospek Howmet. SpaceX juga diperkirakan menghadapi tantangan teknis yang signifikan untuk mencapai volume produksi skala besar dalam waktu singkat untuk memenuhi targetnya.

Bernstein mempertahankan peringkat Outperform untuk saham Howmet dengan target harga $328. Target tersebut merepresentasikan potensi kenaikan sekitar 24% dari harga penutupan pada 28 Agustus sebesar $264,85. Analis meyakini upaya manufaktur SpaceX akan lebih fokus untuk memenuhi kebutuhan internalnya daripada bersaing secara luas dengan Howmet di pasar turbin yang lebih besar.