Deutsche Bank Naikkan Peringkat SMA Solar Menjadi 'Beli' Pasca Kinerja Kuartal II yang Kuat

Deutsche Bank telah menaikkan peringkat saham produsen inverter surya asal Jerman, SMA Solar Technology AG (ETR:S92G), menjadi "buy" dari "hold". Peningkatan ini didasarkan pada kinerja kuartal kedua perusahaan yang lebih kuat dari perkiraan dan prospek pendapatan yang lebih baik, yang menurut bank tersebut mendukung potensi kenaikan lebih lanjut.

Rincian Upgrade dan Target Harga

Dalam sebuah catatan pada hari Senin, Deutsche Bank menaikkan target harga untuk saham SMA Solar lebih dari 70% menjadi €75 dari sebelumnya €44. Langkah ini diambil setelah SMA Solar mengumumkan hasil awal kuartal kedua dan menaikkan panduan setahun penuhnya pada minggu lalu.

Bank tersebut menyatakan bahwa kinerja bisnis fundamental yang lebih kuat, ditambah dengan prospek perusahaan yang membaik, membenarkan pandangan yang lebih konstruktif terhadap saham tersebut meskipun telah mengalami kenaikan harga baru-baru ini.

Kinerja Keuangan Kuartal II

Berdasarkan data awal yang dirilis perusahaan, SMA Solar melaporkan kinerja keuangan yang melampaui ekspektasi pasar untuk kuartal kedua.

Ad

• Pendapatan: €346 juta, turun 3% dari periode yang sama tahun sebelumnya.
• EBITDA: Membaik secara signifikan menjadi €65 juta, berbalik dari kerugian €16 juta pada tahun sebelumnya dan jauh di atas estimasi konsensus sebesar €44 juta.
• EBIT: Tercatat sebesar €52 juta, membaik dari kerugian €30 juta setahun sebelumnya dan melampaui perkiraan konsensus di angka €32 juta.

Analisis di Balik Laba

Deutsche Bank mencatat bahwa laba yang dilaporkan didorong oleh beberapa faktor non-berulang. Ini termasuk pengembalian dana yang lebih cepat dari perkiraan atas hampir semua tarif yang dikenakan di bawah Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional AS (IEEPA), yang terutama menguntungkan divisi Solusi Skala Besar & Proyek.

Selain itu, hasil tersebut juga mencakup *write-back* inventaris sebesar €22 juta di bisnis Solusi Rumah & Bisnis setelah perusahaan berhasil menjual persediaan yang sebelumnya telah dihapusbukukan. Setelah mengeluarkan pos-pos sekali-pakai ini, Deutsche Bank memperkirakan EBITDA fundamental perusahaan berada di angka €41 juta. Meskipun angka yang disesuaikan ini sedikit di bawah konsensus, bank tersebut menekankan bahwa angka tersebut tetap menunjukkan perbaikan operasional yang signifikan dari tahun sebelumnya.