Deutsche Bank ปรับเพิ่มคำแนะนำ SMA Solar เป็น 'ซื้อ' หลังผลประกอบการ Q2 แกร่งและแนวโน้มดีขึ้น

Deutsche Bank ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนสำหรับหุ้น SMA Solar Technology AG (ETR:S92G) ขึ้นเป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" พร้อมทั้งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญสู่ 75 ยูโร จาก 44 ยูโร การตัดสินใจดังกล่าวมีขึ้นหลังจากผู้ผลิตอินเวอร์เตอร์พลังงานแสงอาทิตย์จากเยอรมนีรายนี้เปิดเผยผลประกอบการเบื้องต้นในไตรมาสที่ 2 ที่แข็งแกร่งและปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการตลอดทั้งปี

ผลประกอบการไตรมาส 2 แข็งแกร่งกว่าคาด

การปรับเพิ่มคำแนะนำของ Deutsche Bank เป็นผลมาจากการที่ SMA Solar ประกาศผลประกอบการเบื้องต้นสำหรับไตรมาสที่ 2 และปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยบริษัทมีผลการดำเนินงานที่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก

• รายได้ (Revenue): 346 ล้านยูโร ลดลง 3% จากปีก่อนหน้า
• EBITDA: 65 ล้านยูโร พลิกจากขาดทุน 16 ล้านยูโรในปีก่อนหน้า และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ที่ 44 ล้านยูโรอย่างมีนัยสำคัญ
• EBIT: 52 ล้านยูโร พลิกจากขาดทุน 30 ล้านยูโรในปีก่อนหน้า และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 32 ล้านยูโร

ปัจจัยพิเศษหนุนกำไรและมุมมองนักวิเคราะห์

Deutsche Bank ระบุว่าผลกำไรที่รายงานได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพิเศษที่เกิดขึ้นครั้งเดียว ซึ่งรวมถึงการได้รับเงินคืนค่าภาษีศุลกากรเกือบทั้งหมดที่ถูกเรียกเก็บภายใต้กฎหมาย IEEPA ของสหรัฐฯ และการกลับรายการด้อยค่าของสินค้าคงคลัง (inventory write-back) มูลค่า 22 ล้านยูโร หลังจากบริษัทสามารถขายสินค้าคงคลังที่เคยถูกตัดจำหน่ายไปแล้วในตลาดรองได้

Ad

หากไม่รวมรายการพิเศษเหล่านี้ โบรกเกอร์ประเมินว่าผลการดำเนินงานที่แท้จริงในไตรมาส 2 จะมีรายได้อยู่ที่ 368 ล้านยูโร, EBITDA 41 ล้านยูโร และ EBIT 28 ล้านยูโร แม้ว่าตัวเลขหลังปรับปรุงจะต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์เล็กน้อย แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่ายังคงแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงการดำเนินงานที่ดีขึ้นอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

การปรับเพิ่มคำแนะนำสะท้อนความเชื่อมั่น

จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและแนวโน้มที่ดีขึ้น ทำให้ Deutsche Bank ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น "ซื้อ" และเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นกว่า 70% สู่ระดับ 75 ยูโร โบรกเกอร์ให้ความเห็นว่า แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นมาแล้วในช่วงก่อนหน้า แต่ผลการดำเนินงานพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้น ประกอบกับแนวโน้มของบริษัทที่ดีขึ้น เป็นปัจจัยสนับสนุนให้ราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีก

ในการซื้อขายที่ตลาดแฟรงก์เฟิร์ต หุ้นของ SMA Solar ปรับตัวลดลง 0.7% มาอยู่ที่ 61.10 ยูโร ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ต่ำกว่าดัชนี DAX โดยรวม