Jefferies Jadikan CVS Health Pilihan Utama di Sektor Layanan Kesehatan

Firma investasi Jefferies telah mengidentifikasi CVS Health (CVS) sebagai saham pilihan utama (*top pick*) di sektor layanan kesehatan berkapitalisasi besar. Analisis ini muncul setelah reaksi pasar terhadap laporan pendapatan kuartal kedua dan adanya dislokasi pasar.

Prospek Optimistis dan Target Harga

Jefferies memberikan peringkat Beli (Buy) untuk saham CVS dengan target harga $120. Angka ini merepresentasikan potensi kenaikan sebesar 29% dari harga penutupan sebelumnya di $92,92. Pandangan optimistis firma ini didasarkan pada beberapa faktor kunci:

• Target Laba: Komentar manajemen menetapkan $8,44 sebagai batas bawah laba per saham (EPS) untuk tahun fiskal 2027, dengan potensi kenaikan lebih lanjut.
• Pembelian Kembali Saham: Ekspektasi dimulainya kembali program pembelian saham (*buyback*) pada akhir 2026 atau awal 2027, yang diyakini akan menopang harga saham.
• Ekspansi Margin: Pendekatan penawaran Medicare Advantage yang disiplin memungkinkan ekspansi margin berkelanjutan di Aetna, unit bisnis asuransi kesehatannya.

Kinerja Segmen Bisnis yang Solid

Menurut Jefferies, pemulihan kuat Aetna menjadi pendorong utama, dengan laba operasional yang disesuaikan mencapai sekitar $2,4 miliar pada kuartal kedua dan rasio manfaat medis (medical benefit ratio) sebesar 87,4%. Sepanjang tahun ini, Aetna telah mencatatkan kenaikan laba operasional lebih dari $2 miliar secara tahunan, menunjukkan efektivitas strategi harga dan biaya.

Ad

Segmen Farmasi & Kesehatan Konsumen juga menunjukkan kekuatan. Volume resep di toko yang sama (*same-store*) tercatat naik 7% secara tahunan pada kuartal kedua, memvalidasi keberhasilan inisiatif CostVantage. Meskipun segmen Layanan Kesehatan menghadapi tantangan pada tahun fiskal 2027, Jefferies meyakini tantangan ini sudah tercermin dalam proyeksi laba manajemen.

Kondisi Keuangan dan Peringkat Kredit

CVS Health menghasilkan arus kas operasional sekitar $10,6 miliar pada paruh pertama tahun ini, mendorong manajemen untuk menaikkan panduan setahun penuh untuk tahun fiskal 2026 menjadi lebih dari $11,5 miliar. Perusahaan menutup kuartal kedua dengan tingkat utang (*leverage*) di bawah 3,3 kali, memposisikannya untuk memulai kembali pembelian saham.

Sejalan dengan kinerja positif ini, Moody's baru-baru ini merevisi prospek (*outlook*) CVS Health menjadi Positif dari Stabil. Lembaga pemeringkat tersebut menyoroti kemajuan dalam perbaikan bisnis asuransi kesehatan dan penurunan tingkat utang finansial perusahaan.