Jefferies ชู CVS Health เป็นหุ้นเด่นกลุ่มบริการสุขภาพ ชี้เป้าราคา 120 ดอลลาร์

Jefferies บริษัทวาณิชธนกิจชั้นนำ ได้เลือกให้ CVS Health เป็นหุ้นเด่น (top pick) ขนาดใหญ่ในกลุ่มบริการสุขภาพ หลังจากพิจารณาผลประกอบการไตรมาส 2 และความผันผวนของตลาด โดยมองว่าหุ้นตัวนี้มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและมีโอกาสเติบโตสูง

ปัจจัยหนุนจาก Jefferies

Jefferies ให้คำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น CVS พร้อมราคาเป้าหมายที่ $120 ซึ่งสูงกว่าราคาปิดก่อนหน้าที่ $92.92 อยู่ประมาณ 29% มุมมองเชิงบวกนี้มีปัจจัยสนับสนุนหลักหลายประการ ได้แก่

• แนวโน้มกำไรที่ชัดเจน: ผู้บริหารได้กำหนดเพดานกำไรต่อหุ้น (EPS) ขั้นต่ำสำหรับปีงบประมาณ 2027 ไว้ที่ $8.44 และยังมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นได้อีก
• การซื้อหุ้นคืน: คาดว่าบริษัทจะกลับมาซื้อหุ้นคืนในช่วงปลายปี 2026 หรือต้นปี 2027 ซึ่งจะเป็นปัจจัยช่วยพยุงราคาหุ้น
• การเติบโตของ Aetna: กลยุทธ์การเสนอราคาประกันสุขภาพ Medicare Advantage ที่มีวินัย ช่วยให้ Aetna ซึ่งเป็นธุรกิจในเครือ สามารถขยายอัตรากำไรได้อย่างต่อเนื่อง

ผลการดำเนินงานแข็งแกร่ง

การฟื้นตัวของ Aetna เป็นหัวใจสำคัญของมุมมองบวก โดยในไตรมาส 2 ธุรกิจประกันสุขภาพนี้สร้างกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วได้ประมาณ $2.4 พันล้านดอลลาร์ และมีอัตราส่วนผลประโยชน์ทางการแพทย์ (medical benefit ratio) อยู่ที่ 87.4% ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับราคาและควบคุมต้นทุนกำลังได้ผล

Ad

ขณะเดียวกัน ธุรกิจกลุ่มร้านขายยาและสินค้าเพื่อสุขภาพ (Pharmacy & Consumer Wellness) ก็เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยยอดขายจากสาขาเดิมในส่วนของใบสั่งยาเพิ่มขึ้นถึง 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นการยืนยันความสำเร็จของโครงการ CostVantage แม้ว่ากลุ่มบริการสุขภาพ (Health Services) จะเผชิญความท้าทายในปี 2027 แต่ Jefferies เชื่อว่าปัจจัยลบเหล่านี้ได้สะท้อนอยู่ในประมาณการกำไรขั้นต่ำของฝ่ายบริหารแล้ว

สถานะทางการเงินและแนวโน้ม

ในช่วงครึ่งแรกของปี CVS สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้ประมาณ 10.6 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ผู้บริหารปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีงบประมาณ 2026 เป็นมากกว่า $11.5 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำกว่า 3.3 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 2 ซึ่งเป็นสถานะที่เอื้อต่อการกลับมาซื้อหุ้นคืนในอนาคต

ล่าสุด CVS ได้รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ดีกว่าคาด และได้ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการตลอดทั้งปี ซึ่งส่งผลให้ Moody's ปรับแนวโน้มความน่าเชื่อถือของบริษัทจาก "มีเสถียรภาพ" (stable) เป็น "เชิงบวก" (positive) โดยอ้างถึงความคืบหน้าในการฟื้นฟูธุรกิจประกันสุขภาพและภาระหนี้สินที่ลดลง