Jelang Pelantikan PM Baru, Citi Ambil Sikap Bearish Taktis pada Sterling

Citi telah mengambil sikap *bearish* secara taktis terhadap poundsterling Inggris, memproyeksikan euro dapat menguat terhadap mata uang tersebut menjelang penunjukan resmi Andy Burnham sebagai Perdana Menteri yang diperkirakan terjadi setelah 20 Juli.

Proyeksi Citi dan Katalis Politik

Menurut bank investasi tersebut, pasangan mata uang EUR/GBP berpotensi melanjutkan kenaikan menuju area 0.8450-0.85. Citi mencatat bahwa waktu sangat penting untuk mengambil posisi jual (*short*) pada GBP karena tingginya biaya *carry*, sehingga diperlukan sebuah katalis pemicu.

Penunjukan Burnham dipandang sebagai katalis tersebut. Citi menyarankan untuk memanfaatkan setiap pelemahan EUR/GBP dalam beberapa hari mendatang sebagai peluang untuk memposisikan diri secara taktis guna mengantisipasi kenaikan pasangan mata uang ini setelah 20 Juli.

Preseden Historis dan Ketidakpastian

Ad

Analisis Citi menyoroti pola historis di mana keempat pergantian Perdana Menteri pasca-Brexit selalu diikuti oleh tren kenaikan pada EUR/GBP. Bank tersebut berpendapat bahwa ini kemungkinan merupakan fungsi dari optimisme pasar yang sudah sepenuhnya diperhitungkan saat pemimpin baru menjabat, menyisakan ruang untuk kekecewaan begitu realitas kebijakan mulai terlihat.

Meskipun pasar saat ini merespons positif komentar Burnham untuk mempertahankan aturan fiskal, Citi mengingatkan bahwa tingkat ketidakpastian yang tinggi masih ada. Kebijakan pasti Burnham, termasuk apakah ia akan mempertahankan Reeves sebagai menteri keuangan, masih belum jelas.

Konteks Valuasi

Lebih lanjut, Citi menyatakan bahwa pasangan EUR/GBP saat ini terlihat *undervalued* (di bawah nilai wajar) jika dibandingkan dengan suku bunga relatif antara kedua wilayah ekonomi. Hal ini memberikan dasar fundamental tambahan bagi pandangan taktis mereka untuk potensi kenaikan nilai euro terhadap pound.