Guosen Securities: Sektor Tekstil Tunjukkan Prospek, Fokus pada Merek Premium dan Sinyal Pemulihan Manufaktur

Guosen Securities merilis laporan strategi yang menyoroti pergeseran dinamika dalam industri tekstil dan pakaian jadi, merekomendasikan investor untuk fokus pada merek dengan prospek cerah dan mengamati sinyal pemulihan di sektor manufaktur. Laporan tersebut mencatat bahwa meskipun merek pakaian jadi menunjukkan kinerja lebih baik pada paruh pertama tahun ini, sektor manufaktur tekstil mulai menunjukkan tanda-tanda perbaikan secara kuartalan.

Kinerja Semester I dan Prospek ke Depan

Menurut Guosen Securities, pada semester pertama 2026, industri melanjutkan pola pemulihan moderat pada permintaan domestik, tekanan pada permintaan eksternal, dan diferensiasi kinerja yang kuat. Penjualan ritel pakaian jadi di Tiongkok secara kumulatif tumbuh +5,8% dari Januari hingga Juli, meskipun sempat mengalami pertumbuhan negatif untuk pertama kalinya pada bulan Juli.

• Segmen Merek: Kinerja merek terbukti lebih tangguh. Segmen olahraga dan luar ruang (outdoor) menunjukkan persaingan ketat di pasar massal, namun prospek yang sangat baik di segmen khusus dan profesional. Pakaian kasual mengalami diferensiasi yang jelas, dengan merek-merek premium dan unik berhasil menonjol.
• Segmen Manufaktur: Sektor manufaktur kontrak (OEM) menghadapi tekanan akibat pesanan yang hati-hati dari merek, fluktuasi valuta asing, dan tarif. Namun, Guosen Securities mengidentifikasi tren perbaikan secara kuartalan pada kuartal kedua, yang mengindikasikan potensi titik balik.

Untuk paruh kedua tahun ini, Guosen Securities memproyeksikan tren yang stabil untuk segmen merek, didukung oleh ketahanan konsumsi kelas atas. Sementara itu, sektor manufaktur diperkirakan akan membaik seiring dengan kejelasan tarif, stabilnya harga bahan baku, dan dimulainya kembali pengisian stok (restocking) oleh klien hilir.

Tiga Tema Investasi Utama

Laporan tersebut menguraikan tiga fokus utama bagi investor di sektor ini:

1. Ketahanan Konsumsi Pakaian Kelas Atas

Ad

Permintaan untuk produk fesyen premium menunjukkan ketahanan yang kuat dan terus meningkat. Data dari operator mal mewah seperti Hang Lung dan China Resources Mixc Lifestyle mengonfirmasi tren ini. Merek-merek mewah global seperti LVMH dan Hermes juga melaporkan bahwa Tiongkok Raya telah menjadi mesin pertumbuhan utama.

2. Pertumbuhan Sektor Tekstil Rumah Tangga

Didorong oleh tren "ekonomi tidur" (*sleep economy*), sektor tekstil rumah tangga (home textile) mengalami peningkatan konsumsi. Strategi produk unggulan tunggal (*single-product strategy*), seperti bantal tidur berkualitas tinggi, telah menjadi pendorong pertumbuhan utama. Perusahaan terkemuka di segmen ini tidak hanya menawarkan pertumbuhan yang solid tetapi juga memiliki rasio pembayaran dividen yang tinggi, menjadikannya pilihan defensif yang menarik.

3. Titik Balik Manufaktur

Dengan meredanya tekanan persediaan di tingkat merek global dan stabilisasi permintaan, produsen tekstil berpotensi mengalami pemulihan. Sinyal stabilisasi tarif, ditambah dengan potensi pengisian kembali persediaan oleh merek-merek besar, dapat memicu pemulihan pendapatan. Guosen Securities mencatat bahwa valuasi perusahaan manufaktur terkemuka saat ini berada di level terendah dalam sejarah, menawarkan potensi kenaikan ganda dari sisi fundamental dan valuasi.

Potensi Risiko

Guosen Securities mengingatkan investor tentang beberapa risiko yang dapat memengaruhi sektor ini. Risiko tersebut termasuk pelemahan ekonomi makro dan permintaan konsumen, risiko politik dan ekonomi internasional, fluktuasi tajam pada nilai tukar dan harga bahan baku, serta meningkatnya persaingan di antara merek.