BofA: Pemenang Tren AI Berikutnya Mungkin di Luar Sektor Teknologi

Bank of America (BofA) dalam analisis terbarunya menyoroti potensi pemenang dari tren kecerdasan buatan (AI) yang berada di luar saham-saham semikonduktor dan teknologi mega-cap yang telah mengalami kenaikan signifikan. Bank investasi tersebut melihat peluang pada perusahaan-perusahaan non-teknologi yang berperan sebagai pemasok kapasitas AI, namun sebagian besar masih diabaikan oleh pasar.

Konteks Pasar: Reli AI dan Kekhawatiran Valuasi

Reli yang didorong oleh euforia AI telah membantu pasar saham mencapai rekor tertinggi tahun ini. Namun, dalam sebulan terakhir, terjadi aksi ambil untung yang tajam di tengah kekhawatiran bahwa valuasi saham-saham terkait AI sudah terlalu tinggi dan kenaikannya terlalu cepat.

Saham produsen cip dan penyedia peralatan semikonduktor telah menjadi penerima manfaat terbesar. Sebagai tolok ukur, Philadelphia Semiconductor Index telah melonjak 64,8% sepanjang tahun 2026, mencerminkan besarnya minat investor pada sektor ini. BofA mencatat bahwa meski saham-saham ini telah terapresiasi tinggi, ada area lain yang menunjukkan fundamental kuat namun belum mendapat perhatian serupa.

Peluang di Sektor Energi dan Material

Menurut BofA, beberapa revisi laba positif terbesar justru datang dari perusahaan non-teknologi yang mereka kategorikan sebagai "pemasok kapasitas AI". Perusahaan-perusahaan ini sebagian besar berada di sektor energi dan material, namun kinerjanya "sebagian besar belum tersentuh" oleh reli AI.

Bank tersebut menyoroti data bahwa para manajer investasi *long-only* memiliki posisi *underweight* di sektor-sektor ini selama tiga bulan terakhir:

Ad

• Sektor Energi: 31% *underweight*
• Sektor Material: 6% *underweight*

BofA berpendapat bahwa investor sebaiknya mencari nilai pada "tingkat pemisahan lain dari penerima manfaat langsung seperti semikonduktor/perangkat keras teknologi yang harganya sudah naik tinggi."

Area Pertumbuhan yang Lebih Tenang

Selain pemasok kapasitas, BofA juga melihat potensi pada industri-industri yang mendapatkan "keuntungan AI yang lebih tenang". Sektor-sektor ini memanfaatkan AI untuk meningkatkan efisiensi operasional secara internal.

Area-area ini mencakup perusahaan yang berfokus pada otomatisasi alur kerja (*workflow automation*), percepatan siklus produk, dan pengurangan intensitas pekerjaan administratif (*back-office*). Menurut BofA, area-area ini tidak terlalu ramai oleh investor dan berpotensi untuk menunjukkan kinerja di atas rata-rata (*outperformance*) di masa depan.