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UBS ने CarTrade Tech पर 'Buy' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू किया, ₹4,000 का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया
Summary
ब्रोकरेज फर्म UBS ने CarTrade Tech पर 'Buy' रेटिंग और ₹4,000 के लक्ष्य मूल्य के साथ कवरेज शुरू किया है। UBS का मानना है कि कंपनी के एसेट-लाइट बिजनेस मॉडल और कमाई के अप्रयुक्त अवसरों से उम्मीद से ज़्यादा मज़बूत वृद्धि हो सकती है।
ब्रोकरेज फर्म UBS ने ऑनलाइन ऑटो मार्केटप्लेस CarTrade Tech Ltd (NSE:CART) पर 'Buy' रेटिंग और ₹4,000 प्रति शेयर के लक्ष्य मूल्य के साथ कवरेज शुरू किया है। UBS के अनुसार, कंपनी का एसेट-लाइट बिजनेस मॉडल और कमाई के कम आंके गए अवसर बाज़ार की अपेक्षाओं से अधिक मज़बूत आय वृद्धि को बढ़ावा दे सकते हैं।
आय वृद्धि और मार्जिन का अनुमान
UBS का अनुमान है कि CarTrade की आय में वित्त वर्ष 2026 और 2029 के बीच 33% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) देखने को मिल सकती है, जो बाज़ार के 23% के अनुमान से काफी आगे है। ब्रोकरेज ने कहा कि इससे आने वाले कुछ वर्षों में आम सहमति के आय अनुमानों में 15%-20% की बढ़ोतरी की संभावना है।
इसके अलावा, ब्रोकरेज को उम्मीद है कि ऑपरेटिंग लीवरेज के कारण कंपनी का EBITDA मार्जिन वित्त वर्ष 2026 के 33% से बढ़कर वित्त वर्ष 2030 तक 47% हो जाएगा। UBS का मानना है कि निवेशक CarTrade के डिजिटल मार्केटप्लेस मॉडल की कमाई की क्षमता को कम आंक रहे हैं।
एसेट-लाइट मॉडल और OLX की भूमिका
CarTrade का एसेट-लाइट मॉडल इसे वाहनों की इन्वेंट्री रखे बिना खरीदारों, विक्रेताओं, डीलरों और निर्माताओं को जोड़ने की अनुमति देता है। यह दृष्टिकोण इन्वेंट्री-भारी प्रतिस्पर्धियों की तुलना में काफी अधिक मार्जिन और रिटर्न प्रदान करता है, जबकि विकास के लिए बहुत कम अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता होती है।
Adब्रोकरेज ने OLX इंडिया को सबसे बड़े दीर्घकालिक विकास के अवसर के रूप में उजागर किया, जिसे 2023 में अधिग्रहित किया गया था। प्लेटफॉर्म पर सालाना 180 मिलियन से अधिक उपयोगकर्ता हैं, लेकिन UBS का मानना है कि सब्सक्रिप्शन, प्रीमियम लिस्टिंग और फाइनेंसिंग जैसी सेवाओं के माध्यम से अभी भी इसका पूरी तरह से मुद्रीकरण नहीं किया गया है।
बाज़ार की संभावनाएं और AI का प्रभाव
UBS ने भारत के बढ़ते यूज़्ड-कार बाज़ार से मिलने वाले संरचनात्मक लाभों पर भी प्रकाश डाला। ब्रोकरेज का अनुमान है कि वार्षिक लेनदेन वित्त वर्ष 2026 में लगभग 6 मिलियन वाहनों से बढ़कर वित्त वर्ष 2031 तक 9-10 मिलियन हो जाएगा। इसके बावजूद, CarTrade की बाज़ार हिस्सेदारी अभी भी कम है, जिससे विस्तार की काफी गुंजाइश है।
ब्रोकरेज ने यह भी कहा कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से ऑनलाइन क्लासिफाइड को बाधित करने की आशंकाएं बढ़ा-चढ़ाकर बताई गई हैं। UBS के अनुसार, AI का उपयोग मार्केटप्लेस प्लेटफॉर्म को बदलने के बजाय खोज, मैचिंग और उपयोगकर्ता जुड़ाव को बेहतर बनाने के लिए किया जा रहा है।