यूबीएस का नजरिया: यूके की इक्विटी के लिए माहौल सहायक, लेकिन रेटिंग 'न्यूट्रल'

निवेश बैंक यूबीएस (UBS) के अनुसार, उचित मूल्यांकन और मजबूत आय वृद्धि के कारण यूके की इक्विटी के लिए एक सहायक माहौल है, फिर भी बैंक ने इसे 'न्यूट्रल' रेटिंग दी है। यूबीएस का मानना है कि उच्च चक्रीय या संरचनात्मक विकास वाले अन्य बाजारों में बेहतर अवसर मौजूद हैं।

कमाई का मजबूत पूर्वानुमान

यूबीएस ने यूके की इक्विटी के लिए इस वर्ष 11% की आय वृद्धि का अनुमान लगाया है, जो 2026 की शुरुआत में लगाए गए 5% के पूर्वानुमान से काफी अधिक है। इस वृद्धि का मुख्य कारण हाल ही में तेल की कीमतों में आई तेजी है। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि 2027 में भी लगभग 10% की आय वृद्धि जारी रहेगी, क्योंकि बेहतर आर्थिक विकास से तेल की कीमतों में अनुमानित नरमी की भरपाई हो जाएगी।

मूल्यांकन के मोर्चे पर, यूके के शेयर 12.3 गुना के फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) अनुपात पर कारोबार कर रहे हैं, जबकि 1990 के बाद से इसका औसत 12.8 गुना रहा है। यूबीएस ने दिसंबर 2026 के लिए FTSE 100 का लक्ष्य 11,000 और जून 2027 के लिए 11,300 निर्धारित किया है।

क्षेत्र-विशिष्ट दृष्टिकोण

यूबीएस ने यूके के बैंकों को 'अट्रैक्टिव' (Attractive) में अपग्रेड किया है। इसके पीछे कई कारण हैं:

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• ठोस ऋण मांग
• पूंजी बाजार की बढ़ी हुई गतिविधि
• सहायक ब्याज दर का माहौल
• उचित मूल्यांकन

बैंक ने कहा कि इक्विटी पर रिटर्न (Return on equity) 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट से पहले के स्तर पर वापस आ गया है और मजबूत पूंजी स्थिति बैंकों के लिए 4.3% के संभावित डिविडेंड यील्ड का समर्थन करती है। बैंकों के अलावा, यूबीएस ने इंडस्ट्रियल्स, कंज्यूमर डिस्क्रिशनरी और हेल्थ केयर क्षेत्रों के लिए भी अपनी प्राथमिकता बनाए रखी है।

'न्यूट्रल' रेटिंग का कारण

व्यापक रूप से सकारात्मक आय तस्वीर के बावजूद, यूबीएस ने कहा कि वह उन अन्य क्षेत्रों को पसंद करता है जो विनिर्माण में सुधार के लिए अधिक चक्रीय रूप से तैयार हैं या जिनमें आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) या विद्युतीकरण जैसे धर्मनिरपेक्ष विषयों के लिए उच्च जोखिम है। बैंक ने यह भी कहा कि यूके में सूचीबद्ध कंपनियां अपनी कमाई का लगभग 75-80% देश के बाहर से उत्पन्न करती हैं, इसलिए घरेलू विकास की उम्मीदों में बदलाव की तुलना में मुद्रा की चाल का FTSE 100 के रिटर्न पर अधिक प्रभाव पड़ता है।