सैमसंग एचबीएम बाजार में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाने के लिए तैयार है, बर्नस्टीन ने एसके हाइनिक्स के लिए अपना लक्ष्य घटाया है।

बर्नस्टीन के एक नए विश्लेषक नोट के अनुसार, सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स हाई-बैंडविड्थ मेमोरी (एचबीएम) बाजार में बड़ा हिस्सा हासिल करने के लिए तैयार है, जिससे मौजूदा अग्रणी एसके हाइनिक्स को चुनौती मिल सकती है।

एचबीएम परिदृश्य में बदलाव

मंगलवार को ग्राहकों को भेजे गए एक नोट में, बर्नस्टीन के विश्लेषक मार्क ली ने एआई एक्सेलरेटर के लिए आवश्यक घटकों की आपूर्ति करने वाले महत्वपूर्ण एचबीएम क्षेत्र में बाजार हिस्सेदारी में बदलाव की फर्म की अपेक्षा का विस्तार से वर्णन किया। एचबीएम की प्रगति और मूल्य निर्धारण पर "अधिक रूढ़िवादी अनुमानों" का हवाला देते हुए, फर्म ने एसके हाइनिक्स (000660) के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को पिछले 3.3 मिलियन वॉन से घटाकर 2.7 मिलियन वॉन कर दिया।

इसके विपरीत, बर्नस्टीन ने सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स (005930) के लिए अपने 440,000 वॉन के मूल्य लक्ष्य और आउटपरफॉर्म रेटिंग को बरकरार रखा। ली ने लिखा, "मौजूदा आपूर्तिकर्ताओं में हम अभी भी सैमसंग को प्राथमिकता देते हैं।" यह अद्यतन दृष्टिकोण जुलाई और अगस्त के कोरियाई मेमोरी निर्यात डेटा पर आधारित है, जिसमें "सैमसंग के लिए मजबूत संकेत, लेकिन एसके हाइनिक्स के एचबीएम उत्पादन संयंत्र से कमजोर संकेत" दिखाई दिए, नोट में कहा गया है।

व्यापक मेमोरी बाजार दृष्टिकोण

बर्नस्टीन ने एचबीएम बाजार के लिए अपने पूर्वानुमान को भी समायोजित किया है, और 2027 के लिए अपने मूल्य अनुमानों को कम किया है। फर्म ने अगली पीढ़ी के मानक एचबीएम4 की आपूर्ति में लगातार आ रही कठिनाइयों की रिपोर्टों का हवाला दिया, जिसके कारण उसने उद्योग के वर्तमान एचबीएम3ई पीढ़ी से एचबीएम4 में परिवर्तन के अपने पूर्वानुमान को स्थगित कर दिया है।

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इन मूल्य निर्धारण और प्रौद्योगिकी परिवर्तन की गतिशीलता के परिणामस्वरूप, विश्लेषक अब उम्मीद करते हैं कि एचबीएम 2027 में पारंपरिक डीआरएएम की तुलना में कम लाभदायक रहेगा। व्यापक मेमोरी बाजार के लिए, बर्नस्टीन निकट भविष्य में कीमतों में मजबूती की उम्मीद करता है, और भविष्यवाणी करता है कि पारंपरिक मेमोरी की कीमतें तीसरी तिमाही में मध्यम से 20% तक बढ़ेंगी, जिसके बाद चौथी तिमाही में उच्च एकल-अंकीय वृद्धि होगी।

दीर्घकालिक सामान्यीकरण की उम्मीद

आगे की बात करें तो, बर्नस्टीन का अनुमान है कि 2027 तक कमी बनी रहेगी। हालांकि, कंपनी का मानना है कि 2028 में नई उत्पादन क्षमता के चालू होने और एआई निवेश वृद्धि पर उच्च उधार लागत और पर्यावरणीय चिंताओं जैसी बाधाओं के कारण कीमतों में सामान्यीकरण होगा।

अनुमान है कि इस सामान्यीकरण के कारण आपूर्तिकर्ताओं का सकल मार्जिन 2028 के अंत तक लगभग 90% के उच्चतम स्तर से घटकर 70% के उच्च स्तर पर आ जाएगा। बर्नस्टीन ने अमेरिकी मेमोरी निर्माता कंपनियों माइक्रोन (एमयू) और सैंडिस्क (एसएएनडीके) पर अपनी आउटपरफॉर्म रेटिंग बरकरार रखी है, जबकि जापान की किओक्सिया पर अंडरपरफॉर्म रेटिंग को दोहराया है।