सफल विविधीकरण के आधार पर एसएंडपी ने रिथम कैपिटल को 'बी+' रेटिंग दी।

एस एंड पी ग्लोबल रेटिंग्स ने रिथम कैपिटल कॉर्प (NYSE: RITM) की जारीकर्ता क्रेडिट रेटिंग को 'B' से बढ़ाकर 'B+' कर दिया है। रेटिंग एजेंसी ने इस वृद्धि का श्रेय कंपनी द्वारा अपने पारंपरिक बंधक ऋण संचालन से परे आय स्रोतों के सफल विविधीकरण को दिया है। रेटिंग एजेंसी ने रिथम के वरिष्ठ असुरक्षित नोटों की जारी रेटिंग को भी 'B-' से बढ़ाकर 'B' कर दिया है और स्थिर दृष्टिकोण बनाए रखा है।

विविधीकरण से रेटिंग में वृद्धि

यह वृद्धि रिथम के विकसित होते व्यापार मॉडल को दर्शाती है, जिसने परिसंपत्ति प्रबंधन, आवासीय संक्रमणकालीन ऋण और वाणिज्यिक रियल एस्टेट सहित अपने गैर-बंधक क्षेत्रों में उल्लेखनीय वृद्धि देखी है। एस एंड पी के अनुसार, 30 जून, 2026 तक इन विस्तारित प्लेटफार्मों का शेयरधारक इक्विटी और कुल राजस्व में लगभग 33% हिस्सा था। यह 2022 के अंत की तुलना में एक महत्वपूर्ण वृद्धि है, जब इन व्यवसायों का इक्विटी में केवल 9% और राजस्व में 13% का योगदान था।

एस एंड पी ने रिथम के एसेट मैनेजमेंट और प्राइवेट क्रेडिट ऑपरेशंस के तीव्र विस्तार को एक प्रमुख कारक बताया। क्रेस्टलाइन के अधिग्रहण और निरंतर ऑर्गेनिक इनफ्लो के बाद, फर्म की प्रबंधित संपत्ति 2024 के अंत में 34 बिलियन डॉलर से बढ़कर 2026 के मध्य तक लगभग 61 बिलियन डॉलर हो गई।

सेगमेंट प्रदर्शन और चुनौतियाँ

विविधीकरण के बावजूद, रिथम की प्रमुख मॉर्गेज फाइनेंस सहायक कंपनी, न्यूरेज़ ने मैक्रोइकॉनॉमिक दबावों के बावजूद ठोस प्रदर्शन बनाए रखा है। न्यूरेज़ ने 2026 की पहली छमाही के लिए कर-पूर्व आय 581 मिलियन डॉलर दर्ज की, जो मार्क-टू-मार्केट समायोजन और हेजिंग को छोड़कर पिछले वर्ष की तुलना में 7% की वृद्धि है। यह स्थिर ऋण वितरण और मजबूत सर्विसिंग आय द्वारा समर्थित था।

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यह परिचालन क्षमता कंपनी के वाणिज्यिक रियल एस्टेट प्लेटफॉर्म, एलेकोर में चल रही चुनौतियों से निपटने में सहायक है, जिसने 2026 की पहली छमाही में कर-पूर्व घाटा दर्ज किया, जिसमें $69 मिलियन का नुकसान हुआ। एस एंड पी ने बताया कि यह घाटा संपत्ति के मूल्यह्रास और सैन फ्रांसिस्को के कार्यालय भवनों में कम अधिभोग दर के कारण हुआ। एलेकोर प्लेटफॉर्म में तीसरे पक्ष के निवेशकों को इक्विटी बेचने की प्रक्रिया भी अपेक्षा से धीमी रही है।

वित्तीय प्रोफ़ाइल और दृष्टिकोण

एस एंड पी को उम्मीद है कि रिथम का लीवरेज, जिसे समायोजित कुल इक्विटी के अनुपात में ऋण के रूप में मापा जाता है, मध्यम अवधि में अपने लक्षित सीमा 4.5 गुना से 6.5 गुना के भीतर स्थिर रहेगा। दूसरी तिमाही के अंत में यह अनुपात 5.7 गुना था। कंपनी की रेटिंग अभी भी इसकी वित्तपोषण संरचना पर निर्भरता से प्रभावित है, जिसमें असुरक्षित नोटों ($1.8 बिलियन) की तुलना में सुरक्षित ऋण ($34.2 बिलियन) का भार अधिक है।

हालांकि, रेटिंग एजेंसी ने कुछ सकारात्मक कारकों की ओर इशारा किया, जिनमें यह भी शामिल है कि लगभग आधा सुरक्षित ऋण गैर-प्रतिपूर्ति वाला है। रिथम की तरलता स्थिति भी मजबूत है, उसके पास 1.7 बिलियन डॉलर नकद हैं और 2029 तक उस पर कोई असुरक्षित ऋण बकाया नहीं है। स्थिर दृष्टिकोण एसएंडपी की इस उम्मीद को दर्शाता है कि रिथम की लाभप्रदता स्थिर बनी रहेगी और वह अपने ऋण प्रबंधन को विवेकपूर्ण ढंग से संभालेगी।