FINMA द्वारा AML जांच समाप्त करने के बाद मॉर्गन स्टेनली ने जूलियस बेयर को 'इक्वल-वेट' रेटिंग दी।

मॉर्गन स्टेनली ने स्विस निजी बैंक जूलियस बेयर की रेटिंग को "अंडरवेट" से बढ़ाकर "इक्वल-वेट" कर दिया है। इसका कारण स्विट्जरलैंड के वित्तीय नियामक, फिनमा (FINMA) द्वारा की गई प्रवर्तन कार्रवाई का समापन है। इस निवेश बैंक ने नियामक निर्णय के बाद निवेशकों के लिए अनिश्चितता में कमी को दर्शाते हुए, शेयर के मूल्य लक्ष्य को भी बढ़ा दिया है।

नियामक राहत के कारण रेटिंग में वृद्धि

ग्राहकों को भेजे गए एक नोट में, मॉर्गन स्टेनली ने जूलियस बेयर के मूल्य लक्ष्य को पिछले CHF 67 से बढ़ाकर CHF 81 कर दिया है। इस रेटिंग में बदलाव का मुख्य कारण स्विस वित्तीय बाजार पर्यवेक्षी प्राधिकरण (FINMA) द्वारा बैंक के खिलाफ मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी (AML) उल्लंघनों से संबंधित कार्यवाही को समाप्त करने का निर्णय था।

FINMA की कार्रवाई के समापन से निवेश बैंक को जूलियस बेयर के लिए इक्विटी लागत अनुमान को 11% से घटाकर 10.5% करने की अनुमति मिली। मॉर्गन स्टेनली ने अपने मूल्यांकन का आधार बदलकर बैंक की अनुमानित 2028 की कमाई का 12 गुना कर दिया है, एक ऐसा ढांचा जिसके बारे में उसने पहले कहा था कि यह नियामक जांच को लेकर अनिश्चितता को दर्शाता है।

FINMA ने प्रतिबंध हटाए लेकिन निगरानी जारी रखी

ब्रोकर के अनुसार, FINMA ने कुछ प्रमुख उपायों में ढील दी है, जिनमें उच्च जोखिम वाले देशों के राजनीतिक रूप से उजागर व्यक्तियों के साथ जूलियस बेयर के कारोबार पर प्रतिबंध शामिल हैं, और कुछ पूंजी और तरलता संबंधी आवश्यकताओं को भी हटा दिया है।

हालांकि, कुछ निगरानी जारी रहेगी। बैंक को किसी भी लाभांश भुगतान या शेयर बायबैक के लिए FINMA की मंजूरी की आवश्यकता होगी। इसके अलावा, जूलियस बेयर को 2032 तक अपनी जोखिम और अनुपालन संस्कृति पर रिपोर्टिंग जारी रखनी होगी, जो निरंतर नियामक जांच का संकेत देता है।

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सतर्क दृष्टिकोण ने रेटिंग को प्रभावित किया

सकारात्मक घटनाक्रम के बावजूद, मॉर्गन स्टेनली ने "ओवरवेट" रेटिंग देने से परहेज किया। विश्लेषकों ने अनुमान लगाया है कि 2026 की दूसरी छमाही में ग्राहकों की संख्या में सुधार नहीं होगा और यह भी कहा कि 2027 निवेश का वर्ष होगा क्योंकि बैंक एक नई कोर बैंकिंग प्रणाली में परिवर्तन कर रहा है।

इस सावधानी को दर्शाते हुए, मॉर्गन स्टेनली ने जूलियस बेयर के लिए अपने आय पूर्वानुमानों में लगभग 1% की कटौती की है, जिससे उसके अनुमान बाजार की आम सहमति से 2% से 4% नीचे हैं। ब्रोकर ने अपने शुद्ध ब्याज आय और लेनदेन शुल्क अनुमानों को भी कम किया है, हालांकि अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने से इसकी कुछ हद तक भरपाई हो गई।

मुख्य आंकड़े और पूंजीगत प्रतिफल

• नए ईपीएस पूर्वानुमान: 2026 के लिए CHF 6.05, 2027 के लिए CHF 6.20 और 2028 के लिए CHF 6.78।
• शेयर बायबैक: जूलियस बेयर ने शेयर बायबैक के लिए मंजूरी मांगी है, हालांकि इसका समय और आकार अनिश्चित है। मॉर्गन स्टेनली के मॉडल में 2026 के शेष बचे महीनों में 100 मिलियन CHF और 2027 और 2028 में सालाना 600 मिलियन CHF के शेयर बायबैक का अनुमान लगाया गया है।
• मूल्यांकन: मॉर्गन स्टेनली के अनुसार, बैंक का शेयर लगभग 11.4 गुना (आय के अनुपात में) कारोबार कर रहा है, जो कि तेजी से विकास कर रहे अन्य बैंकों के 12.4 गुना (मूल्य के अनुपात में) से कम है।