मॉर्गन स्टेनली ने पोर्टफोलियो में ब्रॉडकॉम को जोड़ा, ईटन को हटाया

प्रमुख निवेश फर्म मॉर्गन स्टेनली पोर्टफोलियो सॉल्यूशंस ने गुरुवार को अपनी होल्डिंग्स में एक महत्वपूर्ण समायोजन की घोषणा की, जिसमें सेमीकंडक्टर दिग्गज ब्रॉडकॉम इंक (Broadcom Inc) को शामिल किया गया और औद्योगिक समूह ईटन कॉर्प पीएलसी (Eaton Corp plc) को हटा दिया गया। यह कदम आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) इंफ्रास्ट्रक्चर में बढ़ते अवसरों पर फर्म के रणनीतिक फोकस को दर्शाता है।

ब्रॉडकॉम पर दांव

मॉर्गन स्टेनली ने ब्रॉडकॉम को एक विविध प्रौद्योगिकी-बुनियादी ढांचा कंपनी के रूप में वर्णित किया है, जिसकी कस्टम एआई चिप्स, डेटा-सेंटर नेटवर्किंग और वीएमवेयर (VMware) के माध्यम से इंफ्रास्ट्रक्चर सॉफ्टवेयर में अग्रणी स्थिति है। फर्म ने कहा कि यह निवेश कई वर्षों तक चलने वाले एआई इंफ्रास्ट्रक्चर खर्च में विविध जोखिम हासिल करने के लिए किया गया है।

ब्रॉडकॉम के हालिया वित्तीय प्रदर्शन में कुछ प्रमुख आंकड़े इस प्रकार हैं:

• पिछले बारह महीनों का राजस्व: लगभग $75.5 बिलियन
• एआई सेमीकंडक्टर राजस्व: लगभग $30.8 बिलियन
• समायोजित परिचालन आय: $50.1 बिलियन (लगभग 66.4% का मार्जिन)

फर्म ने यह भी बताया कि स्टॉक लगभग 20 गुना फॉरवर्ड प्रति शेयर आय पर कारोबार कर रहा है। मॉर्गन स्टेनली को वीएमवेयर से स्थिर नकदी प्रवाह और गैर-एआई सेमीकंडक्टर व्यवसायों में रिकवरी से अतिरिक्त लाभ की उम्मीद है, जिसकी उम्मीद 2027 के अंत में है।

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ईटन को क्यों हटाया गया?

मॉर्गन स्टेनली ने ईटन को हटाने का मुख्य कारण उसके ऊंचे मूल्यांकन को बताया। फर्म के अनुसार, ईटन का स्टॉक वित्त वर्ष 2027 की अनुमानित प्रति शेयर आय के लगभग 26 गुना पर कारोबार कर रहा है। मॉर्गन स्टेनली का मानना है कि यह मूल्यांकन पहले से ही डेटा-सेंटर की मांग और इलेक्ट्रिकल अमेरिकाज में मजबूत वृद्धि जैसे सकारात्मक परिणामों को दर्शा रहा है।

इसके अलावा, हालिया नतीजों में इलेक्ट्रिकल अमेरिकाज का मार्जिन उम्मीदों से कम रहा और प्रबंधन ने दूसरी तिमाही के लिए अपने गाइडेंस को भी कम कर दिया था। फर्म ने कहा कि उसके पोर्टफोलियो में पहले से ही ब्लूम एनर्जी (Bloom Energy) शामिल है, जो एआई डेटा-सेंटर की बिजली की मांग के लिए अधिक सीधा एक्सपोजर प्रदान करती है।

निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है?

यह पोर्टफोलियो परिवर्तन एआई से संबंधित विकास पर ध्यान केंद्रित करने की एक व्यापक बाजार प्रवृत्ति को रेखांकित करता है। मॉर्गन स्टेनली एक ऐसी कंपनी (ईटन) को बेच रही है जिसका मूल्यांकन उसकी नजर में पूरी तरह से हो चुका है, और एक ऐसी टेक कंपनी (ब्रॉडकॉम) में निवेश कर रही है जो एआई बूम के केंद्र में है और जिसके पास कई विकास के रास्ते हैं। हालांकि, फर्म ने ब्रॉडकॉम से जुड़े जोखिमों को भी स्वीकार किया, जिसमें हाइपरस्केलर एआई पूंजीगत व्यय में संभावित मंदी, मीडियाटेक (MediaTek) या एनवीडिया (Nvidia) जैसे प्रतिस्पर्धियों से बाजार हिस्सेदारी का नुकसान और वीएमवेयर एकीकरण में संभावित चुनौतियां शामिल हैं।