केपलर ने Tele2 को 'बाय' रेटिंग में अपग्रेड किया, मजबूत कैश फ्लो और समेकन की संभावना बताई

ब्रोकरेज फर्म केपलर शेव्रू ने स्वीडिश टेलीकॉम ऑपरेटर Tele2 के स्टॉक को "होल्ड" से अपग्रेड करके "बाय" रेटिंग दी है। यह निर्णय तब आया है जब मध्य जून से कंपनी के शेयरों में 13% की गिरावट देखी गई, जिसे फर्म ने निवेश के लिए एक "आकर्षक प्रवेश बिंदु" माना है। हालांकि, फर्म ने स्टॉक के लिए अपने SEK 195 के लक्ष्य मूल्य को अपरिवर्तित रखा है।

केपलर ने अपने विश्लेषण में कहा कि Tele2 एक रक्षात्मक और नकदी उत्पन्न करने वाला ऑपरेटर है जिसकी वित्तीय प्रोफ़ाइल आकर्षक है। फर्म का मानना है कि कंपनी अपने सेवा राजस्व में मामूली वृद्धि को EBITDAaL (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) में मध्यम-एकल-अंकीय वृद्धि में बदलने में सक्षम है। इसके अलावा, स्वीडिश टेलीकॉम बाजार में संभावित समेकन से भी कंपनी को बड़ा लाभ हो सकता है।

ब्रोकरेज ने कई संभावित सकारात्मक उत्प्रेरकों पर प्रकाश डाला है। इनमें स्वीडन में समेकन, फ्रेया (Freya) द्वारा Tele2 में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाना या कंपनी के लिए पूरी बोली लगाना, और फिक्स्ड-लाइन विलय और अधिग्रहण शामिल हैं। केपलर ने यह भी कहा कि यदि विलय और अधिग्रहण नहीं होते हैं, तो Tele2 शेयरधारकों को प्रति वर्ष SEK 5-10 प्रति शेयर के असाधारण लाभांश के माध्यम से अतिरिक्त नकदी लौटा सकती है।

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इस अपग्रेड के साथ कुछ जोखिम भी जुड़े हैं। इनमें रक्षात्मक शेयरों की डी-रेटिंग, मूल्य को नष्ट करने वाले विलय और अधिग्रहण, समेकन की गति का धीमा पड़ना और उम्मीद से कमजोर वृद्धि शामिल है। कंपनी में हाल ही में नेतृत्व परिवर्तन भी हुआ है, जिसमें 1 जुलाई को निकोलस हॉगबर्ग ने मुख्य कार्यकारी अधिकारी का पदभार संभाला है। केपलर का मानना है कि हॉगबर्ग के अनुभव से संक्रमण का जोखिम कम होगा।

वित्तीय पूर्वानुमानों के अनुसार, केपलर को दूसरी तिमाही में स्थानीय मुद्रा में एंड-यूज़र सेवा राजस्व में 3.2% की वृद्धि की उम्मीद है। 2025-28 की अवधि के लिए, फर्म ने एंड-यूज़र सेवा राजस्व में 3% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR), EBITDAaL में 5% और मुक्त नकदी प्रवाह में 5% की वृद्धि का अनुमान लगाया है।