जेफरीज की नई टॉप पिक: लियोनार्डो को 'बाय' रेटिंग में अपग्रेड किया गया

जेफरीज ने यूरोपीय एयरोस्पेस और रक्षा क्षेत्र में इटली की कंपनी लियोनार्डो (Leonardo) को 'बाय' रेटिंग में अपग्रेड करते हुए इसे अपनी नई टॉप पिक घोषित किया है। ब्रोकरेज ने राइनमेटॉल (Rheinmetall) की जगह लियोनार्डो को चुना है, जो जमीनी प्लेटफॉर्मों के बजाय रक्षा इलेक्ट्रॉनिक्स और वायु रक्षा की ओर उनकी बदलती प्राथमिकता को दर्शाता है।

रेटिंग अपग्रेड के कारण

यह अपग्रेड जेफरीज द्वारा अपने रक्षा कवरेज में मूल्यांकन के दृष्टिकोण में संशोधन के बाद आया है। ब्रोकरेज ने अधिकांश कंपनियों के लिए 2028 सम-ऑफ-द-पार्ट्स (SOTP) मूल्यांकन पद्धति अपनाई है। जेफरीज के अनुसार, यह कदम इस तथ्य को दर्शाता है कि "निकट-अवधि का निष्पादन महत्वपूर्ण बना हुआ है।"

मूल्यांकन के इस नए दृष्टिकोण से डिफेंस इलेक्ट्रॉनिक्स कंपनियों को फायदा हुआ है, जिससे थेल्स (Thales) और लियोनार्डो दोनों ब्रोकरेज की वरीयता सूची में ऊपर आ गए हैं। वहीं, सीएसजी (CSG) और रेंक (RENK) के लिए प्राइस टारगेट में कटौती की गई है।

लियोनार्डो के लिए सकारात्मक पहलू

जेफरीज के विश्लेषकों ने लियोनार्डो के लिए कई सकारात्मक कारकों पर प्रकाश डाला है, जो स्टॉक के लिए अच्छी संभावनाएं दर्शाते हैं:

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• आकर्षक मूल्यांकन: लियोनार्डो के शेयर, व्यापक रक्षा क्षेत्र में गिरावट के बावजूद, जेफरीज के कवरेज में सबसे सस्ते एयर डिफेंस स्टॉक बने हुए हैं। यह 14 गुना के 12-महीने के फॉरवर्ड EV/EBIT पर कारोबार कर रहा है।
• MBDA में हिस्सेदारी: लियोनार्डो की MBDA (एक यूरोपीय मिसाइल सिस्टम निर्माता) में हिस्सेदारी को 2029 के आउटलुक में वृद्धि के लिए एक प्रमुख चालक माना जा रहा है।
• निर्यात के अवसर: SAMP/T NG और यूरोफाइटर के लिए संभावित निर्यात अवसर स्टॉक के लिए अतिरिक्त सकारात्मक कारक हैं।
• फंडिंग पर स्पष्टता: डिफेंस इंडस्ट्रियल पार्टनरशिप के बाद GCAP फंडिंग को लेकर अनिश्चितता का हटना भी एक महत्वपूर्ण पहलू है।

वित्तीय अनुमान और लक्ष्य

जेफरीज का 2028 के लिए लियोनार्डो का EBIT अनुमान कंसेंसस से 8% अधिक है, जो ग्रुप के डिफेंस इलेक्ट्रॉनिक्स एंड एडवांस्ड टेक्नोलॉजीज (DE&E) डिवीजन से मजबूत प्रदर्शन की उम्मीद को दर्शाता है। ब्रोकरेज को अपने प्राइस टारगेट में 30% की बढ़ोतरी की संभावना दिख रही है।

ब्रोकरेज ने लियोनार्डो के 2026 के अनुमानों को भी बढ़ाया है, जिसमें Iveco Defence Vehicles से नौ महीने के योगदान को शामिल किया गया है। इसके अलावा, लियोनार्डो की सहायक कंपनी DRS, जो DE&E के भीतर आती है, प्रीमियम मूल्यांकन पर कारोबार कर रही है, जिससे मल्टीपल्स में और तेजी आ सकती है। जेफरीज को उम्मीद है कि लियोनार्डो BAE सिस्टम्स के मल्टीपल्स के करीब री-रेट करेगा।