हेज फंड्स ने एक साल से अधिक समय में पहली बार जापानी येन पर सकारात्मक रुख अपनाया है।

हेज फंडों ने जापानी येन पर अपना रुख बदल दिया है और एक साल से अधिक समय में पहली बार शुद्ध तेजी का रुख अपनाया है। यह बदलाव अमेरिकी फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान दोनों द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी के बाद बढ़ी अस्थिरता के बीच हुआ है। यह मुद्रा पर लंबे समय से चले आ रहे मंदी के रुख में एक महत्वपूर्ण उलटफेर को दर्शाता है।

रुख में बड़ा बदलाव

अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) के 15 सितंबर को समाप्त सप्ताह के आंकड़ों से सट्टेबाज निवेशकों के बीच भावना में निर्णायक बदलाव दिखाई देता है।

• लीवरेज्ड फंडों ने 53,255 अनुबंधों की शुद्ध शॉर्ट पोजीशन से 20,069 अनुबंधों की शुद्ध लॉन्ग पोजीशन में बदलाव किया है।
• सीएफटीसी के आंकड़ों पर आधारित मीडिया गणनाओं के अनुसार, यह लगभग 251 बिलियन येन (1.6 बिलियन डॉलर) के कुल तेजी के दांव का प्रतिनिधित्व करता है।
• जुलाई 2025 के बाद यह पहली बार है जब इन फंडों ने सामूहिक रूप से येन पर नेट लॉन्ग पोजीशन बनाई है।

बड़े एसेट मैनेजरों ने भी इसी रुझान को अपनाया और अपने बुलिश दांवों में उल्लेखनीय वृद्धि की। उन्होंने येन पर अपनी नेट लॉन्ग पोजीशन को 54,179 कॉन्ट्रैक्ट्स से बढ़ाकर कुल 54,821 कॉन्ट्रैक्ट्स कर दिया। CFTC डेटा एक प्रमुख संकेतक है जिसका उपयोग बाजार प्रतिभागी वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में पोजीशन का आकलन करने के लिए करते हैं, जहां दैनिक कारोबार औसतन लगभग 9.5 ट्रिलियन डॉलर है।

केंद्रीय बैंक की नीतियां नए दांवों की परीक्षा लेती हैं

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यह पोजीशन परिवर्तन तब हुआ जब फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान दोनों ने मौद्रिक नीति को सख्त किया। फेड ने अपनी लक्ष्य दर को 25 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 3.75%-4.00% की सीमा में कर दिया, जबकि BOJ ने अपनी ओवरनाइट कॉल दर को लगभग 1.25% पर निर्देशित किया।

हालांकि, BOJ के नीतिगत संकेत कुछ निवेशकों की अपेक्षा से कम आक्रामक थे, जिससे येन पर नई स्थापित लॉन्ग पोजीशन पर तत्काल दबाव पड़ा। शुक्रवार को येन अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 1.3% तक गिर गया और न्यूयॉर्क में कारोबार बंद होने तक यह लगभग 156.80 पर कारोबार कर रहा था। इससे येन की मजबूती पर दांव लगाने वाले व्यापारियों का भरोसा डगमगा गया।

हस्तक्षेप की आशंका फिर से बढ़ गई

येन की इस नई कमजोरी ने आधिकारिक हस्तक्षेप की अटकलों को फिर से हवा दे दी है। खबरों के मुताबिक, बैंक ऑफ जापान बाजार के प्रतिभागियों से मौजूदा विनिमय दर के स्तर के बारे में जानकारी ले रहा है—यह कदम अक्सर मुद्रा बाजार में प्रत्यक्ष कार्रवाई का संकेत माना जाता है। यह कुछ सप्ताह पहले येन को समर्थन देने के लिए अमेरिकी और जापानी अधिकारियों द्वारा किए गए संयुक्त हस्तक्षेप के बाद हो रहा है।

इसी समय, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले सट्टेबाजी की स्थिति हाल ही में मार्च के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर आ गई थी। इस सप्ताह डॉलर की तेज वृद्धि—लगभग तीन महीनों में इसकी सबसे बड़ी साप्ताहिक वृद्धि—से पता चलता है कि जिन व्यापारियों ने येन खरीदते समय डॉलर में अपनी हिस्सेदारी कम की थी, उन्हें बाजार की विपरीत चाल से दबाव का सामना करना पड़ सकता है।