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फेड की नीति अमेरिकी शेयरों के लिए प्रमुख जोखिम: गोल्डमैन सैक्स
गोल्डमैन सैक्स ने आगाह किया है कि अमेरिकी मुद्रास्फीति के आगामी आंकड़े इक्विटी बाजारों के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम पैदा कर सकते हैं। निवेश बैंक के अनुसार, यदि मुद्रास्फीति उम्मीद से अधिक रहती है, तो फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना बढ़ जाएगी, जो शेयरों पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती है, भले ही कॉर्पोरेट आय मजबूत बनी रहे।
मुद्रास्फीति के आंकड़े और फेड का रुख
गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि जून में मुख्य मुद्रास्फीति महीने-दर-महीने 0.17% बढ़ेगी, जो आम सहमति से कम है, जबकि ऊर्जा की कम कीमतों के कारण हेडलाइन मुद्रास्फीति में 0.11% की गिरावट आ सकती है। बैंक का अपना पूर्वानुमान है कि फेड इस साल दरों को अपरिवर्तित रखेगा, लेकिन बाजार 2027 के मध्य तक लगभग 50 आधार अंकों की बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहा है।
यह असहमति आगामी CPI आंकड़ों और 28-29 जुलाई की फेडरल रिजर्व की नीतिगत बैठक से पहले इक्विटी के लिए एक बड़ा जोखिम प्रस्तुत करती है। गोल्डमैन का तर्क है कि यदि फेड दरें बढ़ाता है, तो यह विकास की उम्मीदों को कम करेगा और वित्तपोषण लागत को बढ़ाएगा, विशेष रूप से AI-संचालित, पूंजी-गहन निवेश चक्र में।
ऐतिहासिक प्रदर्शन और बाजार की प्रतिक्रिया
Adऐतिहासिक रूप से, S&P 500 ने फेड द्वारा दर वृद्धि चक्र की शुरुआत में संघर्ष किया है, पहली बढ़ोतरी के बाद पहले तीन महीनों में औसतन 2% की गिरावट दर्ज की गई है। हालांकि, लंबी अवधि में प्रदर्शन आम तौर पर सकारात्मक रहा है, जिसमें अगले 12 महीनों में औसतन 9% की बढ़त देखी गई है, जिसका एकमात्र अपवाद 2022 का चक्र था।
गोल्डमैन ने यह भी कहा कि यदि मुद्रास्फीति के आंकड़े फेड को अधिक उदारवादी रुख अपनाने के लिए प्रेरित करते हैं, तो बाजार में एक "राहत रैली" की भी गुंजाइश है। ऑप्शंस बाजार के अनुसार, CPI आंकड़ों के बाद S&P 500 में लगभग 0.8% और सप्ताह के अंत तक 1.1% की हलचल हो सकती है।
सेक्टर-विशिष्ट प्रभाव
रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि कमजोर बैलेंस शीट और उच्च फ्लोटिंग-रेट ऋण वाली कंपनियां ब्याज दर की उम्मीदों में बदलाव के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील रहेंगी। ऐतिहासिक रूप से, फेड द्वारा दरें बढ़ाने के शुरुआती चरणों के दौरान प्रौद्योगिकी क्षेत्र ने बेहतर प्रदर्शन किया है, जबकि वित्तीय शेयरों का प्रदर्शन कमजोर रहा है।