आक्रामक फेड और ऊर्जा मुद्रास्फीति के दबाव में सोना, साल भर की बढ़त लगभग समाप्त

अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) के आक्रामक रुख और भू-राजनीतिक तनावों के कारण ऊर्जा की कीमतों में उछाल से सोने पर दोहरा दबाव पड़ा है, जिससे इसकी साल भर की बढ़त लगभग समाप्त हो गई है। हाल के कारोबारी सत्रों में कीमती धातु में भारी बिकवाली देखी गई है क्योंकि निवेशक बढ़ती बॉन्ड यील्ड और एक मजबूत डॉलर की ओर रुख कर रहे हैं।

सोने की कीमतों में भारी गिरावट

हाल के कारोबारी सत्रों में सोने की कीमतों में लगातार गिरावट आई है, जिससे यह अपने प्रमुख तकनीकी स्तरों से नीचे आ गया है। मंगलवार को, हाजिर सोना गिरकर $2,342.20 प्रति औंस पर आ गया, जबकि न्यूयॉर्क कॉमेक्स पर वायदा अनुबंध 1.9% की गिरावट के साथ $2,348.00 प्रति औंस पर बंद हुआ।

इस गिरावट के साथ, सोने की साल-दर-साल बढ़त अब केवल 0.5% रह गई है, जबकि चांदी इस साल अब तक 7.8% नीचे आ चुकी है। अमेरिकन गोल्ड एक्सचेंज के एक वरिष्ठ विश्लेषक जिम वायकोफ ने एक रिपोर्ट में कहा, "हम कुछ तकनीकी बिकवाली का दबाव देख रहे हैं... वैश्विक बॉन्ड यील्ड कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर हैं। ये सभी कारक मिलकर सोने के बाजार पर दबाव डाल रहे हैं।"

दबाव के पीछे के प्रमुख कारण

सोने पर हालिया दबाव के पीछे दो मुख्य कारक हैं: फेडरल रिजर्व का रुख और बढ़ती ऊर्जा कीमतें।

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• आक्रामक फेडरल रिजर्व: जैक्सन होल संगोष्ठी में फेड अध्यक्ष के बयानों ने सितंबर में एक और ब्याज दर में बढ़ोतरी की उम्मीदों को मजबूत किया है। शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (CME) के फेडवॉच टूल के अनुसार, व्यापारी अब इस महीने दर वृद्धि की 66% संभावना देख रहे हैं। बढ़ती ब्याज दरें गैर-ब्याज वाली संपत्ति जैसे सोने को रखने की अवसर लागत को बढ़ा देती हैं, जिससे यह निवेशकों के लिए कम आकर्षक हो जाता है।
• ऊर्जा मुद्रास्फीति: मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव ने तेल की कीमतों में आग लगा दी है, जिससे ब्रेंट क्रूड $94 प्रति बैरल से ऊपर और डब्ल्यूटीआई क्रूड $90 प्रति बैरल से ऊपर पहुंच गया है। तेल की ऊंची कीमतें मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं को फिर से बढ़ाती हैं, जो फेड को अपनी आक्रामक मौद्रिक नीति बनाए रखने के लिए प्रेरित कर सकती हैं।

दीर्घकालिक दृष्टिकोण अभी भी सकारात्मक

अल्पकालिक चुनौतियों के बावजूद, कई वॉल स्ट्रीट विश्लेषक सोने के दीर्घकालिक दृष्टिकोण को लेकर आशावादी बने हुए हैं। उनका तर्क है कि अमेरिका के बढ़ते राजकोषीय घाटे, डॉलर की क्रय शक्ति में दीर्घकालिक कमी और केंद्रीय बैंकों द्वारा लगातार सोने की खरीद जैसे कारक संरचनात्मक रूप से सोने की कीमतों का समर्थन करते हैं।

• सिटी (Citi) ने अपने 6-12 महीने के लक्ष्य को $5,000 प्रति औंस पर बनाए रखा है।
• गोल्डमैन सैक्स (Goldman Sachs) को उम्मीद है कि 2026 के अंत तक कीमतें $4,900 तक पहुंच जाएंगी।

विश्लेषकों का मानना है कि भले ही फेड की नीतियां अल्पकालिक अस्थिरता पैदा कर सकती हैं, लेकिन अमेरिकी कर्ज और डॉलर के भविष्य को लेकर अंतर्निहित चिंताएं सोने को एक महत्वपूर्ण सुरक्षित-संपत्ति के रूप में बनाए रखेंगी।