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तेल की कीमतों में नरमी से जर्मन बॉन्ड यील्ड 3-सप्ताह के निचले स्तर पर, ECB की आक्रामक दर वृद्धि की आशंका कम
कच्चे तेल की कीमतों में हालिया गिरावट के कारण गुरुवार को जर्मनी के सरकारी बॉन्ड यील्ड काफी हद तक स्थिर रहे और तीन सप्ताह के निचले स्तर के पास बने रहे। इस गिरावट ने यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) द्वारा आक्रामक दर वृद्धि की उन उम्मीदों को कम कर दिया है, जिन्होंने जुलाई महीने में यूरोपीय ऋण बाजारों पर भारी दबाव डाला था।
मौजूदा यील्ड स्तर
बेंचमार्क 10-वर्षीय जर्मन बंड यील्ड 3.10% पर सपाट रहा, जो 15 जुलाई के बाद से अपने सबसे निचले स्तर के करीब है। इसी तरह, ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील दो-वर्षीय जर्मन यील्ड भी 2.71% पर तीन सप्ताह के निचले स्तर के पास रहा। यह स्थिरता पिछले महीने की बाजार उथल-पुथल के दौरान बढ़े हुए नीतिगत जोखिम प्रीमियम में तेज कमी के बाद आई है।
बाजार की उम्मीदों में बदलाव
यूरोपीय फिक्स्ड-इनकम बाजारों में यह ठहराव जुलाई के एक कठिन महीने के बाद आया है, जिसमें 10-वर्षीय जर्मन उधार लागत बढ़कर 3.21% के करीब पहुंच गई थी, जो 15 साल का उच्चतम स्तर था। यह बिकवाली अमेरिका-ईरान संघर्ष के बढ़ने के डर, ऊर्जा की कीमतों में बेतहाशा बढ़ोतरी और यूरोजोन के मजबूत विकास के आंकड़ों से प्रेरित थी, जिससे आक्रामक मौद्रिक सख्ती की चिंताएं बढ़ गई थीं।
Adहालांकि, होर्मुज जलडमरूमध्य से सुरक्षित मार्ग सुनिश्चित करने के लिए राजनयिक प्रयासों के कारण वैश्विक तेल बेंचमार्क में हालिया गिरावट ने ECB द्वारा एक आक्रामक, कई-चरणीय दर वृद्धि चक्र की बाजार की उम्मीदों को काफी नरम कर दिया है।
ECB की भविष्य की राह
मुद्रा बाजारों ने लगातार नीतिगत दर में वृद्धि की उम्मीदों को कम कर दिया है, हालांकि व्यापारी अभी भी ECB की 9 सितंबर की बैठक में 25-आधार-अंक की बढ़ोतरी की 88% संभावना मान रहे हैं, जिससे दर 2.50% हो जाएगी।
यूरोजोन के मजबूत आर्थिक आंकड़े, जिनमें दूसरी तिमाही में 0.4% की GDP वृद्धि और जुलाई में आठ महीने के उच्च स्तर पर व्यावसायिक गतिविधि शामिल है, साल के अंत से पहले कम से कम एक अतिरिक्त दर वृद्धि की उम्मीदों को बल दे रहे हैं। निवेशक अब व्यापक दिशात्मक संकेतों के लिए आने वाले अमेरिकी श्रम बाजार के आंकड़ों पर नजर रख रहे हैं, साथ ही शरद ऋतु में नीतिगत मार्ग का अनुमान लगाने के लिए यूरोपीय खुदरा बिक्री और आगामी मुद्रास्फीति संशोधनों की निगरानी कर रहे हैं।