फिच ने जंगल की आग की देनदारियों पर PG&E का आउटलुक 'नेगेटिव' किया

रेटिंग एजेंसी फिच ने PG&E कॉर्पोरेशन (NYSE:PCG) और इसकी सहायक कंपनी पैसिफिक गैस एंड इलेक्ट्रिक कंपनी के लिए आउटलुक को 'स्टेबल' (Stable) से घटाकर 'नेगेटिव' (Negative) कर दिया है। एजेंसी ने कंपनी की जारीकर्ता डिफॉल्ट रेटिंग (Issuer Default Ratings) को 'BBB-' पर बरकरार रखा है, लेकिन यह बदलाव कंपनी के सामने बढ़ते जोखिमों का संकेत देता है।

विधायी विफलता और विनियामक दबाव

फिच के अनुसार, आउटलुक में इस गिरावट का मुख्य कारण कैलिफोर्निया विधायिका द्वारा जंगल की आग से संबंधित देनदारी सुधारों को आगे बढ़ाने में विफलता है। हाल ही में समाप्त हुए विधायी सत्र में सीनेट बिल 254 जैसे महत्वपूर्ण प्रस्तावों पर कोई प्रगति नहीं हुई, जिसका उद्देश्य निवेशक-स्वामित्व वाली उपयोगिताओं (investor-owned utilities) पर जंगल की आग की देनदारियों के बोझ को कम करना था।

एजेंसी ने एक चुनौतीपूर्ण विनियामक माहौल और इक्विटी पर रिटर्न को लेकर बढ़ती चिंताओं का भी हवाला दिया। फिच ने चेतावनी दी है कि यदि जंगल की आग से होने वाले खर्चों के सामाजीकरण (socialize) की दिशा में कोई प्रगति नहीं होती है, तो भविष्य में कंपनी की क्रेडिट रेटिंग में और गिरावट की संभावना है।

PG&E की प्रतिक्रिया और वित्तीय प्रभाव

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विधायी निष्क्रियता के जवाब में, PG&E कॉर्पोरेशन ने अपने परिचालन की रणनीतिक समीक्षा की घोषणा की है। इसके अतिरिक्त, कंपनी ने 2027 के लिए अपने पूंजीगत व्यय में $2 बिलियन की कटौती करने की योजना बनाई है, जिससे यह घटकर $11.4 बिलियन हो जाएगा।

कंपनी के अनुसार, इन कदमों का उद्देश्य अपनी निवेश-ग्रेड क्रेडिट रेटिंग को बनाए रखना, बढ़े हुए पूंजीगत लागतों से ग्राहकों के बिल पर पड़ने वाले दबाव को कम करना और शेयरधारक मूल्य का निर्माण करना है। कंपनी ने स्पष्ट किया है कि इस कटौती से मई 2025 में दायर उसके 2027 के सामान्य दर मामले पर कोई असर पड़ने की उम्मीद नहीं है।

व्यापक संदर्भ और चुनौतियाँ

फिच ने यह भी नोट किया कि हाल ही में ईटन फायर (Eaton Fire) जैसी घटनाओं से असेंबली बिल 1054 वाइल्डफायर फंड पर दबाव बढ़ने की उम्मीद है, जिससे भविष्य में आग लगने की स्थिति में तरलता प्रदान करने की इसकी क्षमता कम हो सकती है। हालांकि SB 254 के तहत $18 बिलियन का एक निरंतरता फंड (continuation fund) इस चिंता को कुछ हद तक कम करता है, लेकिन फिच का मानना है कि उपयोगिताओं के शमन निवेश (mitigation investment) के एक हिस्से को इक्विटी रेट बेस से बाहर रखना एक प्रतिकूल क्रेडिट डेवलपमेंट है।