ASML की 'A+' रेटिंग की फिच ने की पुष्टि, लिथोग्राफी बाजार में दबदबे का हवाला दिया

रेटिंग एजेंसी फिच रेटिंग्स ने सेमीकंडक्टर उपकरण बनाने वाली दिग्गज कंपनी ASML होल्डिंग N.V. की लॉन्ग-टर्म इश्युअर डिफॉल्ट रेटिंग को 'A+' पर बनाए रखा है और आउटलुक को 'स्थिर' बताया है। यह पुष्टि सेमीकंडक्टर निर्माण के लिए महत्वपूर्ण लिथोग्राफी उपकरणों में ASML की प्रमुख स्थिति को दर्शाती है।

रेटिंग के प्रमुख कारण

फिच के अनुसार, ASML की मजबूत रेटिंग का मुख्य आधार लिथोग्राफी बाजार में इसका दबदबा है। कंपनी इमर्शन डीप अल्ट्रावायलेट (DUV) सेगमेंट में लगभग 90% बाजार हिस्सेदारी रखती है और उद्योग की सबसे उन्नत एक्सट्रीम अल्ट्रावायलेट (EUV) लिथोग्राफी मशीनों की एकमात्र उत्पादक है।

ASML ने यह भी घोषणा की है कि 2027 के लिए उसके सबसे अधिक राजस्व देने वाले लो न्यूमेरिकल अपर्चर EUV उपकरणों के ऑर्डर लगभग पूरी तरह से बुक हो चुके हैं। कंपनी को उम्मीद है कि वह उस वर्ष अपनी उपकरण क्षमता में 30% की वृद्धि करेगी और 2028 में अतिरिक्त 30% क्षमता विस्तार की तैयारी कर रही है।

वित्तीय पूर्वानुमान और प्रदर्शन

रेटिंग एजेंसी का अनुमान है कि ASML सेमीकंडक्टर चक्र के मध्यम रूप से कमजोर चरण या भारी निर्यात प्रतिबंधों के तहत भी सकारात्मक नकदी प्रवाह बनाए रखेगी। फिच ने 2026-2027 में लगभग 30% की औसत वार्षिक राजस्व वृद्धि का पूर्वानुमान लगाया है।

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इसके अलावा, एजेंसी को उम्मीद है कि 2025 में सकल मार्जिन लगभग 55% रहेगा, जो 2029 तक धीरे-धीरे सुधरकर 56% हो जाएगा। कंपनी की लागत संरचना का 80% से अधिक हिस्सा बाहरी स्रोतों से प्राप्त सामग्रियों का है।

बाजार संकेन्द्रण और जोखिम

फिच ने रेटिंग के लिए कुछ बाधाओं को भी रेखांकित किया है, जिसमें ग्राहक संकेन्द्रण एक प्रमुख जोखिम है। 2025 में ASML के चार सबसे बड़े ग्राहकों की कुल बिक्री में संयुक्त रूप से 61% हिस्सेदारी थी, जिनमें से प्रत्येक की हिस्सेदारी 10% से अधिक थी।

भौगोलिक रूप से, 2025 में ताइवान और दक्षिण कोरिया के ग्राहकों की बिक्री में क्रमशः 26% और 25% हिस्सेदारी थी। कंपनी को उम्मीद है कि 2026 में चीन का राजस्व में लगभग 20% का योगदान होगा, जो 2025 में 29% और 2024 में 36% था। अन्य जोखिमों में ऑर्डर बुक और आपूर्ति श्रृंखला में भू-राजनीतिक जोखिम तथा सेमीकंडक्टर उद्योग की उच्च अस्थिरता शामिल है।