एआई रैली के बीच एवरकोर ने यील्ड-कर्व इनवर्जन के बढ़ते जोखिम की चेतावनी दी है।

एवरकोर आईएसआई ने अमेरिकी यील्ड कर्व इनवर्जन के बढ़ते जोखिम को लेकर चेतावनी दी है, जो मंदी का एक प्रमुख संकेतक है। फेडरल रिजर्व की नीति और बढ़ती दीर्घकालिक बॉन्ड यील्ड के कारण अल्पकालिक और दीर्घकालिक सरकारी ऋणों के बीच का अंतर कम हो रहा है। फर्म के रणनीतिकारों के एक नोट के अनुसार, यह चेतावनी ऐसे समय में आई है जब इक्विटी में कृत्रिम बुद्धिमत्ता द्वारा संचालित मजबूत रैली काफी हद तक बरकरार है।

यील्ड कर्व का समतल होना

एवरकोर आईएसआई के रणनीतिकारों ने बताया कि 2-वर्षीय और 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड के बीच का अंतर "काफी हद तक समतल" हो गया है, जो 2022 में यील्ड कर्व इनवर्जन से पहले हुई इसी तरह की स्थिति से मेल खाता है। एक उलटा यील्ड कर्व, जहां अल्पकालिक उधार लागत दीर्घकालिक लागत से अधिक होती है, को ऐतिहासिक रूप से आर्थिक मंदी और शेयर बाजार में गिरावट का एक प्रमुख संकेतक माना जाता है।

हालांकि इनवर्जन अक्सर मंदी से पहले होता है, एवरकोर का कहना है कि इसका समय काफी भिन्न हो सकता है। बाजार में उलटफेर और उसके बाद आने वाली मंदी के बीच औसत अंतराल लगभग 15 महीने रहा है, हालांकि फर्म ने यह भी बताया कि 1998 और 2022 के उलटफेर के बाद आर्थिक मंदी नहीं आई।

बाजार पर प्रभाव और रणनीति

इक्विटी निवेशकों के लिए, ऐतिहासिक रूप से, बाजार में उलटफेर से अल्पकालिक अस्थिरता और एकतरफा कारोबार होता है, लेकिन यह जरूरी नहीं कि तेजी के बाजार के अंत का संकेत हो। एवरकोर ने 1998 का उदाहरण दिया, जब एक संक्षिप्त उलटफेर के बाद बाजार में 22% की गिरावट आई, लेकिन इससे व्यापक संरचनात्मक तेजी के बाजार पर कोई असर नहीं पड़ा।

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बॉन्ड बाजार में बढ़ते जोखिमों के बावजूद, एवरकोर अपने ग्राहकों को मौजूदा बाजार के अग्रणी शेयरों को छोड़ने की सलाह नहीं दे रहा है। फर्म सूचना प्रौद्योगिकी, संचार सेवाएं और उपभोक्ता विवेकाधीन जैसे एआई-संबंधित क्षेत्रों में अपना दीर्घकालिक निवेश बनाए हुए है, यह तर्क देते हुए कि वर्तमान चुनौतियों से आर्थिक नुकसान के अभी तक कोई स्पष्ट प्रमाण नहीं हैं।

पूरी तरह से पीछे हटने के बजाय, रणनीतिकार आंशिक रक्षात्मक रुख अपनाने की सलाह देते हैं। ऐतिहासिक रूप से, तकनीकी शेयरों ने बाजार में उलटफेर से पहले बेहतर प्रदर्शन किया है, जबकि स्वास्थ्य सेवा और उपभोक्ता आवश्यक वस्तुएं जैसे अधिक रक्षात्मक क्षेत्रों ने बाजार में उलटफेर के बाद की अवधि में बाजार की अस्थिरता बढ़ने पर सापेक्षिक मजबूती दिखाई है।

विरोधाभासी आर्थिक संकेत

कंपनी का सतर्क, लेकिन मंदी-विरोधी नहीं, रुख मिश्रित आर्थिक परिदृश्य द्वारा समर्थित है। सकारात्मक संकेतकों में विस्तारवादी कॉर्पोरेट सर्वेक्षण और कम बेरोजगारी दावे शामिल हैं।

हालांकि, महत्वपूर्ण दबाव बिंदु अभी भी मौजूद हैं। एवरकोर ने निवेशकों के लिए निगरानी रखने योग्य प्रमुख जोखिमों के रूप में लगभग $95 प्रति बैरल के तेल मूल्यों और 5% से ऊपर कारोबार कर रहे 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड का उल्लेख किया है।