EQT और बैन के नेतृत्व वाले कंसोर्टियम के बीच 5 अरब डॉलर के अधिग्रहण की होड़ लगी है।

जापानी इंटरनेट कंपनी Kakaku.com के लिए प्राइवेट इक्विटी फर्म EQT और बेन कैपिटल के नेतृत्व वाले समूह के बीच छह महीने से चल रही कड़ी बोली-प्रक्रिया लगभग 5 अरब डॉलर के मुकाबले में तब्दील हो गई है। यह प्रतिस्पर्धा जापान के कॉर्पोरेट जगत में आए एक महत्वपूर्ण बदलाव को उजागर करती है, जहां प्रतिस्पर्धी अधिग्रहण की लड़ाइयां, जो कभी दुर्लभ थीं, अब तेजी से आम होती जा रही हैं।

Kakaku.com के लिए लड़ाई

बोली प्रक्रिया मई में शुरू हुई जब EQT ने Kakaku.com के लिए प्रारंभिक प्रस्ताव रखा, जो एक लोकप्रिय मूल्य-तुलना वेबसाइट और रेस्टोरेंट समीक्षा प्लेटफॉर्म Tabelog.com का संचालन करती है। रॉयटर्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, बेन कैपिटल ने बाद में सॉफ्टबैंक समूह की सहायक कंपनी LY Corp के साथ मिलकर प्रतिद्वंद्वी बोली लगाई, जिससे प्रस्तावों की एक श्रृंखला शुरू हो गई।

अक्टूबर के अंत तक, EQT ने अपने प्रस्ताव को सात बार बढ़ाया था, और प्रति शेयर की कीमत 3,683 येन (23 डॉलर) तक पहुंच गई थी। इसके जवाब में, बेन और एलवाई कंसोर्टियम ने अपना प्रस्ताव बढ़ाकर 3,700 येन प्रति शेयर कर दिया, और अगर उन्हें काकाकू के तीसरे सबसे बड़े शेयरधारक, केडीडीआई का समर्थन मिल जाता है, तो यह बढ़कर 3,720 येन तक पहुंच सकता है। काकाकू के शेयर हाल ही में दोनों प्रस्तावों से ऊपर 3,747 येन पर कारोबार कर रहे हैं, जो इस बात का संकेत है कि निवेशक बोली युद्ध के अभी खत्म न होने की आशंका जता रहे हैं।

जापानी विलय और अधिग्रहण का एक नया युग

यह हाई-प्रोफाइल मुकाबला जापान में एक व्यापक प्रवृत्ति का संकेत है। एलएसईजी के आंकड़ों के अनुसार, वित्तीय प्रायोजक समर्थित विलय और अधिग्रहण सौदे इस वर्ष के पहले नौ महीनों में कुल $24 बिलियन के रहे, जो 2024 की इसी अवधि में दर्ज किए गए $13 बिलियन से लगभग दोगुना है। यह हाल ही में हुए अन्य प्रतिस्पर्धी सौदों के बाद हुआ है, जिनमें पिछले साल बेन की प्रतिद्वंद्वी बोली पर केकेआर द्वारा फुजी सॉफ्ट का सफल अधिग्रहण शामिल है।

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बाजार विशेषज्ञों का कहना है कि कई बोलीदाताओं की उम्मीद सौदों की गतिशीलता को मौलिक रूप से बदल रही है। बैंक ऑफ अमेरिका के जापान में विलय और अधिग्रहण विभाग के सह-प्रमुख अकिहिको मनाका ने रॉयटर्स को दिए एक बयान में कहा, "यदि कोई संपत्ति अच्छी है, ऐसी कंपनी जिसे हर कोई खरीदना चाहता है, तो प्रतिस्पर्धा स्वाभाविक रूप से तीव्र होती है, जिससे सस्ते में खरीदना मुश्किल हो जाता है।" यह माहौल लक्षित कंपनियों को एक ही दावेदार के साथ बातचीत करने के बजाय खुली नीलामी को प्राथमिकता देने के लिए प्रेरित कर रहा है।

रणनीतिक खरीदारों का प्रभाव

मूल्यांकन में वृद्धि का एक प्रमुख कारक निजी इक्विटी फर्मों के साथ-साथ समान क्षेत्र में काम करने वाली कंपनियों - रणनीतिक खरीदारों - की बढ़ती भागीदारी है। काकाकू सौदे में, LY Corp, जो Line मैसेजिंग ऐप और Yahoo Japan का संचालन करती है, काकाकू की सेवाओं को अपने इंटरनेट और भुगतान प्रणालियों के साथ एकीकृत करके महत्वपूर्ण तालमेल देखती है।

वित्तीय प्रायोजकों द्वारा रणनीतिक कंपनियों के साथ साझेदारी करने की यह प्रवृत्ति अंतिम बोली कीमतों को बढ़ा रही है, क्योंकि परिचालन कंपनियों को अकेले काम करने वाले फंड की तुलना में अधिक विकास क्षमता दिखाई दे सकती है। एक अन्य हालिया उदाहरण में, दूरसंचार फर्म हिकारी त्सुशिन ने एमबीके पार्टनर्स के साथ मिलकर किराये की संपत्ति प्रबंधक लियोपैलेस21 का अधिग्रहण किया है, जिसका उद्देश्य अपने किरायेदारों को उपयोगिता सेवाओं की क्रॉस-सेलिंग करना है।