डिज़्नी को 'बाय' रेटिंग मिली, बेंचमार्क ने पार्क्स और स्ट्रीमिंग को ग्रोथ का इंजन बताया

ब्रोकरेज फर्म बेंचमार्क ने वॉल्ट डिज़्नी (Walt Disney) पर 'बाय' रेटिंग और $115 के लक्ष्य मूल्य के साथ कवरेज शुरू किया है। फर्म का तर्क है कि यह मनोरंजन दिग्गज अपनी पारंपरिक मीडिया जड़ों से आगे बढ़कर एक विविध उपभोक्ता जुड़ाव प्लेटफॉर्म में विकसित हो रहा है, जो इसके थीम पार्क, स्ट्रीमिंग सेवाओं और खेल संपत्तियों द्वारा संचालित है।

ब्रोकरेज का नजरिया

बेंचमार्क के अनुसार, डिज़्नी का निवेश अब उसके एक्सपीरियंस (Experiences) कारोबार की मजबूती, स्ट्रीमिंग में बढ़ती लाभप्रदता और ESPN को डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर (DTC) स्पोर्ट्स प्लेटफॉर्म में बदलने के दीर्घकालिक अवसर पर टिका है। यह विश्लेषण इस बढ़ती उम्मीद को दर्शाता है कि डिज़्नी की कमाई अब पारंपरिक टेलीविजन कारोबार पर कम निर्भर होती जा रही है।

विश्लेषक अब कंपनी के उच्च-मार्जिन वाले एक्सपीरियंस सेगमेंट, स्ट्रीमिंग के बेहतर अर्थशास्त्र और ESPN की DTC रणनीति से भविष्य में होने वाली कमाई की क्षमता पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

प्रमुख विकास चालक

ब्रोकरेज ने डिज़्नी के प्रमुख विकास क्षेत्रों पर प्रकाश डाला जो निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण हो सकते हैं।

एक्सपीरियंस सेगमेंट: कमाई का नया आधार

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बेंचमार्क ने कहा कि डिज़्नी का एक्सपीरियंस सेगमेंट कंपनी की कमाई का आधार बन गया है। यह सेगमेंट कंपनी के कुल राजस्व का 40% से भी कम हिस्सा होने के बावजूद, सेगमेंट की परिचालन आय में लगभग 57% का योगदान देता है।

• 2031 तक क्रूज जहाजों की संख्या 8 से बढ़कर 13 होने की उम्मीद है।
• नए आकर्षण और अंतरराष्ट्रीय विस्तार से आने वाले कई वर्षों तक कमाई में वृद्धि को समर्थन मिलेगा।

स्ट्रीमिंग में बढ़ता मुनाफा

डिज़्नी का डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर कारोबार अब केवल सब्सक्राइबर बढ़ाने के बजाय बेहतर जुड़ाव, विज्ञापन, मूल्य निर्धारण और कम ग्राहक मंथन (churn) के माध्यम से मुद्रीकरण पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। बेंचमार्क ने बताया कि तीन साल पहले स्ट्रीमिंग कारोबार में लगभग $4 बिलियन का परिचालन घाटा था, जो वित्त वर्ष 2025 में लगभग $1.3 बिलियन की परिचालन आय में बदल सकता है।

ESPN: सबसे बड़ा अवसर और जोखिम

बेंचमार्क ने ESPN को डिज़्नी का सबसे बड़ा अवसर और साथ ही सबसे बड़ा निष्पादन जोखिम भी माना है। ESPN अनलिमिटेड का लॉन्च, NFL के साथ गहरा एकीकरण और एक व्यापक स्ट्रीमिंग बंडल ESPN को एक प्रमुख DTC स्पोर्ट्स प्लेटफॉर्म में बदल सकता है। हालांकि, खेल प्रसारण अधिकारों की बढ़ती लागत और पारंपरिक एफिलिएट राजस्व में गिरावट प्रमुख चुनौतियां बनी हुई हैं।