टॉपिक्स 4,500 पर पहुंचा तो USD/JPY 163 तक जा सकता है: सिटी का विश्लेषण

सिटीग्रुप (Citi) के विश्लेषकों ने गुरुवार को जारी एक शोध नोट में अनुमान लगाया है कि अगर जापान का टॉपिक्स (Topix) स्टॉक इंडेक्स 4,500 के स्तर तक पहुंच जाता है, तो USD/JPY विनिमय दर लगभग 163 येन प्रति डॉलर तक पहुंच सकती है। यह पूर्वानुमान जापानी शेयर बाजार की मजबूती और येन के मूल्य के बीच ऐतिहासिक संबंध पर आधारित है।

इक्विटी बाजार और येन का संबंध

सिटी के अनुसार, टॉपिक्स इंडेक्स के मौजूदा स्तरों के आधार पर उनका वर्तमान अनुमान USD/JPY के लिए लगभग 160 येन प्रति डॉलर है। बैंक ने कहा कि ऐतिहासिक रूप से, जापानी इक्विटी के उच्च स्तर ने जापान और विदेशों में निवेशकों द्वारा पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन (portfolio rebalancing) और हेज लेनदेन (hedge transactions) को प्रेरित किया है, जिससे येन के मूल्यह्रास में तेजी आई है।

टॉपिक्स इंडेक्स टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज के प्राइम मार्केट सेक्शन में सूचीबद्ध सभी घरेलू कंपनियों को ट्रैक करता है और जापानी इक्विटी प्रदर्शन का एक व्यापक मापक माना जाता है।

बदलते समीकरण और जोखिम

विश्लेषकों ने यह भी पाया कि 2024 से इक्विटी की मजबूती और येन के मूल्यह्रास के बीच का सहसंबंध (correlation) कुछ हद तक कमजोर हुआ है। इसके पीछे दो मुख्य कारण बताए गए हैं:

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• मौद्रिक नीति के अंतर में कमी।
• येन खरीदने के लिए जापानी अधिकारियों द्वारा विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप।

सिटी ने चेतावनी दी है कि ब्याज दर के अंतर (interest rate spread) या हस्तक्षेप पर जापानी अधिकारियों की नीति में कोई भी बदलाव येन में और कमजोरी का जोखिम पैदा कर सकता है।

निवेशकों के लिए निहितार्थ

रिपोर्ट में कहा गया है कि मौजूदा USD/JPY दर कुछ हद तक जापानी इक्विटी की निरंतर मजबूती की उम्मीद को पहले से ही दर्शाती है। हालांकि, संभावित जोखिमों को देखते हुए, फर्म ने इस करेंसी जोड़ी के संबंध में निरंतर सतर्कता बरतने की सलाह दी है।