सिटी का अनुमान: टॉपिक्स 4,500 पर पहुंचने पर USD/JPY 163 तक जा सकता है

सिटी के एक नए विश्लेषण के अनुसार, यदि जापान का टॉपिक्स (Topix) स्टॉक इंडेक्स 4,500 के स्तर तक पहुंचता है, तो अमेरिकी डॉलर/जापानी येन (USD/JPY) विनिमय दर लगभग ¥163 प्रति डॉलर तक पहुंच सकती है। गुरुवार को जारी एक शोध नोट में, फर्म ने कहा कि टॉपिक्स इंडेक्स पर आधारित उसका मौजूदा अनुमान USD/JPY के लिए लगभग ¥160 प्रति डॉलर है।

इक्विटी और येन का संबंध

सिटी ने बताया कि ऐतिहासिक रूप से, जापानी इक्विटी के उच्च स्तर ने घरेलू और विदेशी दोनों निवेशकों द्वारा पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन (portfolio rebalancing) और हेज लेनदेन (hedge transactions) को प्रेरित किया है। इन गतिविधियों ने संभवतः येन के अवमूल्यन को और बढ़ाया है, जिससे येन में कमजोरी आई है।

हालांकि, फर्म ने यह भी नोट किया कि 2024 से इक्विटी की मजबूती और येन के अवमूल्यन के बीच का सहसंबंध (correlation) कुछ हद तक ढीला हुआ है। इसके पीछे आंशिक रूप से मौद्रिक नीति के अंतर में कमी और येन खरीदने के लिए जापानी अधिकारियों द्वारा किया गया विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप (foreign exchange intervention) है।

निवेशकों के लिए जोखिम और सलाह

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सिटी का मानना है कि मौजूदा USD/JPY दर कुछ हद तक जापानी इक्विटी की निरंतर मजबूती को पहले से ही दर्शाती है। हालांकि, फर्म ने येन में और कमजोरी के जोखिमों के प्रति आगाह किया है, जो निम्नलिखित कारकों से उत्पन्न हो सकते हैं:

• ब्याज दर स्प्रेड (interest rate spread) में बदलाव।
• हस्तक्षेप पर जापानी अधिकारियों की नीति में कोई भी परिवर्तन।

इन अनिश्चितताओं को देखते हुए, सिटी ने इस करेंसी जोड़ी के संबंध में निरंतर सतर्कता बरतने की सलाह दी है। टॉपिक्स इंडेक्स टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज के प्राइम मार्केट सेक्शन में सूचीबद्ध सभी घरेलू कंपनियों को ट्रैक करता है और जापानी इक्विटी प्रदर्शन का एक व्यापक मापक माना जाता है।