फेड की ब्याज दर वृद्धि के दिन शेयर बाजार कैसे प्रदर्शन करते हैं? सिटी का विश्लेषण

सिटी (Citi) ने एक विश्लेषण में यह जांच की है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी के दिन बाजार आमतौर पर कैसे व्यापार करते हैं। हाई-फ्रीक्वेंसी डेटा का उपयोग करते हुए, बैंक ने पाया कि दर वृद्धि चक्र की पहली बढ़ोतरी वाले दिन बाजार हमेशा नकारात्मक प्रतिक्रिया नहीं देते हैं, क्योंकि निवेशक नीतिगत बदलाव से पहले ही सख्ती के जोखिम को पचा लेते हैं।

ऐतिहासिक प्रदर्शन

सिटी द्वारा विश्लेषण किए गए पिछले सात 'पहली बढ़ोतरी' के मामलों में, अमेरिकी इक्विटी बाजारों में चार मौकों पर तेजी देखी गई। बैंक ने कहा कि बॉन्ड, सोना या मुद्राओं में कोई सुसंगत दिशात्मक प्रतिक्रिया नहीं देखी गई।

यह इंगित करता है कि बाजार अक्सर पहले से ही दर वृद्धि की उम्मीद कर लेते हैं, जिससे वास्तविक घोषणा का तत्काल प्रभाव कम हो जाता है। निवेशकों के लिए, इसका मतलब है कि दर वृद्धि की घोषणा स्वयं उतनी महत्वपूर्ण नहीं हो सकती जितनी कि उसके साथ आने वाले संकेत और भविष्य का दृष्टिकोण।

बैठक के दिन का ट्रेडिंग पैटर्न

सिटी के इंट्रा-डे विश्लेषण ने फेड बैठकों के आसपास एक परिचित पैटर्न की ओर इशारा किया है। आमतौर पर, बाजार की प्रतिक्रिया इस प्रकार होती है:

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• शुरुआती प्रतिक्रिया: FOMC के बयान जारी होने पर इक्विटी बाजार में अक्सर सकारात्मक शुरुआती प्रतिक्रिया होती है।
• प्रेस कॉन्फ्रेंस का प्रभाव: हालांकि, यह शुरुआती बढ़त आमतौर पर फेड अध्यक्ष की प्रेस कॉन्फ्रेंस शुरू होने के बाद उलट जाती है।
• दिन का अंत: बाजार अक्सर दिन का अंत थोड़ी गिरावट के साथ करते हैं, जो औसतन लगभग -10 आधार अंक होता है।

सिटी ने यह भी लिखा, "FOMC बयान के पांच मिनट बाद इक्विटी में आई बढ़त आमतौर पर प्रेस कॉन्फ्रेंस के बाद खत्म हो जाती है, जबकि शुरुआती गिरावट बाजार बंद होने तक और बढ़ जाती है।"

ट्रेजरी और हालिया रुझान

ट्रेजरी के लिए, बैंक ने कहा कि बयान जारी होने पर यील्ड (yield) में तत्काल प्रतिक्रिया अक्सर उस सत्र के लिए उच्चतम स्तर को चिह्नित करती है, और बाजार बंद होने तक यील्ड आमतौर पर औसत की ओर लौट आती है। हालांकि, इस प्रतिक्रिया का असर कई दिनों तक भी रह सकता है।

पिछले 12 बैठकों के आंकड़ों को देखते हुए, सिटी ने पाया कि रिटर्न मिश्रित रहे हैं, लेकिन हाल के कई फैसलों पर इक्विटी ने अधिक नकारात्मक प्रतिक्रिया दी है। बैंक ने कहा कि दिन के दौरान होने वाले उतार-चढ़ाव केवल दर के फैसले पर ही नहीं, बल्कि प्रेस कॉन्फ्रेंस के लहजे और व्यापक समाचार प्रवाह पर भी निर्भर करते हैं।