सिटाडेल सिक्योरिटीज: सोने में फिर से निवेश का एक 'आकर्षक अवसर'

सिटाडेल सिक्योरिटीज (Citadel Securities) के स्कॉट रुबनेर ने निवेशकों को सोने में एक संरचनात्मक निवेश की वकालत की है, और कीमती धातुओं के मौजूदा बाजार परिदृश्य को "हाल के महीनों में देखे गए सबसे आकर्षक अवसरों में से एक" बताया है। यह विश्लेषण पांच प्रमुख उत्प्रेरकों पर आधारित है जो मिलकर सोने और चांदी के लिए एकतरफा बढ़त की मजबूत संभावनाएं बना रहे हैं।

तेजी के पीछे के पांच प्रमुख कारण

सिटाडेल सिक्योरिटीज ने अपनी रिपोर्ट में उन पांच कारकों को रेखांकित किया है जो सोने के लिए एक अनुकूल माहौल बना रहे हैं। इन कारकों का संगम एक दुर्लभ स्थिति प्रस्तुत करता है जो निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण हो सकती है।

• फेड का नरम रुख: बाजार अमेरिकी फेडरल रिजर्व की नीति में एक नरम बदलाव की उम्मीद कर रहा है, जो ब्याज दरें न देने वाली संपत्तियों जैसे सोने के लिए सीधे तौर पर फायदेमंद है। डॉलर में लगातार कमजोरी भी इस तर्क को और मजबूत करती है।
• केंद्रीय बैंकों की खरीदारी: चीन के नेतृत्व में दुनिया भर के केंद्रीय बैंक सोने की खरीद में तेजी ला रहे हैं। यह प्रवृत्ति सोने को एक प्रमुख आरक्षित संपत्ति के रूप में स्थापित करती है, खासकर अमेरिकी ट्रेजरी और विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप पर बढ़ती चिंताओं के बीच।
• ट्रेडिंग पोजीशनिंग: 6 अगस्त तक, कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर्स (CTA) सोने और चांदी दोनों में नेट शॉर्ट पोजीशन पर थे। सिटाडेल इसे एक विपरीत संकेतक के रूप में देखता है, जिसका अर्थ है कि अगर कीमतें बढ़ती हैं तो इन फंडों को अपनी पोजीशन कवर करने के लिए खरीदारी करनी पड़ सकती है, जिससे एक शॉर्ट-स्क्वीज रैली शुरू हो सकती है।
• ऑप्शंस बाजार के संकेत: GLD (गोल्ड ETF) और SLV (सिल्वर ETF) दोनों में, इंप्लाइड वोलैटिलिटी अपने निचले स्तर से बढ़ रही है और पुट/कॉल स्क्यू फरवरी के बाद से अपने सबसे गहरे स्तर पर पहुंच गया है। ऐतिहासिक रूप से, यह पैटर्न बाजार में तेजी के विश्वास के निर्माण का संकेत देता है।
• खुदरा निवेशकों की संभावित भागीदारी: रुबनेर का मानना है कि खुदरा निवेशकों की भागीदारी की क्षमता को कम आंका गया है। आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) शेयरों पर ध्यान केंद्रित होने के कारण, कीमती धातुओं को नजरअंदाज किया गया है, जिससे बाजार में नए खरीदारों के प्रवेश की काफी गुंजाइश है।

बाजार और निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है?

ये सभी कारक मिलकर एक ऐसी स्थिति बनाते हैं जहां सोने की कीमतों में वृद्धि की संभावना काफी बढ़ जाती है। CTA की मौजूदा शॉर्ट पोजीशनिंग विशेष रूप से महत्वपूर्ण है। यदि सोना महत्वपूर्ण मूल्य स्तरों को पार करता है, तो यह एक स्वचालित खरीद चक्र को गति दे सकता है क्योंकि ट्रेंड-फॉलोइंग फंड अपनी गलत दिशा वाली पोजीशन को बंद करने के लिए मजबूर होंगे।

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इसके अलावा, ऑप्शंस बाजार की गतिशीलता से पता चलता है कि जानकार निवेशक पहले से ही संभावित तेजी के लिए तैयारी कर रहे हैं। रुबनेर ने इस साल जनवरी-फरवरी की रैली का उदाहरण देते हुए कहा कि जब गति बनती है तो खुदरा निवेशक बहुत तेजी से मांग का एक महत्वपूर्ण स्रोत बन सकते हैं।

पृष्ठभूमि: वैश्विक मांग और मैक्रो रुझान

सोने की मांग का एक बड़ा हिस्सा केंद्रीय बैंकों से आ रहा है। सिटाडेल द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, दिसंबर 2024 से चीन की सोने की खरीद में लगातार तेजी आई है, जो वैश्विक आधिकारिक क्षेत्र की मांग में समग्र सुधार को बढ़ावा दे रहा है।

कुल मिलाकर, फेड की नीति, केंद्रीय बैंकों की मांग, CTA की पोजीशनिंग, ऑप्शंस बाजार के संकेत और खुदरा निवेशकों की अप्रयुक्त क्षमता का यह संयोजन एक शक्तिशाली तेजी का मामला प्रस्तुत करता है। सिटाडेल का मानना है कि यह कारकों का दुर्लभ संगम कीमती धातुओं में एक महत्वपूर्ण अवसर का संकेत देता है।