बीसीए रिसर्च ने इस गोल्ड माइनर्स ईटीएफ में निवेश की सलाह दी

निवेश अनुसंधान फर्म बीसीए रिसर्च ने अपनी एक नई रणनीति रिपोर्ट में कहा है कि निवेशकों को वैनएक गोल्ड माइनर्स ईटीएफ (GDX) में खरीदारी शुरू करनी चाहिए। फर्म ने इस ईटीएफ में एक टैक्टिकल लॉन्ग पोजीशन की शुरुआत की है, जिसे पोर्टफोलियो के लिए एक प्रभावी हेज माना जा रहा है।

सोने की कीमतों में तेजी की संभावना

बीसीए के अनुसार, सोना और सोने की खनन करने वाली कंपनियों के शेयरों में जनवरी 2026 के उच्च स्तर से 25% की गिरावट आ चुकी है, और अब इस करेक्शन का सबसे बुरा दौर खत्म हो सकता है। फर्म के कमोडिटी रणनीतिकारों का तर्क है कि कई कारक सोने की कीमतों को समर्थन दे सकते हैं।

इन कारकों में शामिल हैं:

• बढ़ती तेल कीमतों से जुड़ी विकास दर की चिंताएं।
• मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए फेडरल रिजर्व की प्रतिबद्धता पर सवाल।
• डॉलर में संरचनात्मक कमजोरी और केंद्रीय बैंकों द्वारा डॉलर से हटकर अपने भंडार में विविधीकरण।
• बढ़ता भू-राजनीतिक जोखिम और टीथर जैसे स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं द्वारा सोने की खरीद।

गोल्ड माइनर्स की बेहतर वित्तीय स्थिति

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सोने की कीमतों में संभावित तेजी के अलावा, बीसीए का कहना है कि गोल्ड माइनिंग कंपनियां अब खुद भी उच्च गुणवत्ता वाली इक्विटी के रूप में विकसित हुई हैं। फर्म ने उनके बढ़ते मार्जिन, अनुशासित पूंजीगत व्यय और मजबूत बैलेंस शीट की ओर इशारा किया है। रिपोर्ट के अनुसार, इस क्षेत्र के लिए नेट डेट-टू-एबिटा (Net debt-to-EBITDA) अनुपात 2016 में 1.3 से घटकर आज -0.2 हो गया है।

इसके अलावा, 2023 के बाद से फ्री कैश फ्लो सात गुना बढ़ गया है, और विश्लेषकों का अनुमान है कि अगले 12 महीनों में प्रति शेयर आय (EPS) में 43% की वृद्धि होगी। बीसीए ने यह भी नोट किया कि GDX के रिटर्न का लगभग 80% हिस्सा सोने की कीमतों से ही तय होता है।

पोर्टफोलियो विविधीकरण और मूल्यांकन

यह सिफारिश आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से जुड़े जोखिमों से पोर्टफोलियो में विविधीकरण लाने के एक तरीके के रूप में भी महत्वपूर्ण है। बीसीए ने कहा कि "एआई एक्सपोजर इक्विटी पोर्टफोलियो में सर्वव्यापी हो गया है," और गोल्ड माइनर्स ऐसे रिटर्न प्रदान करते हैं जो प्रौद्योगिकी क्षेत्र से काफी हद तक असंबद्ध हैं।

मूल्यांकन के मोर्चे पर, GDX फॉरवर्ड अर्निंग्स के 9.2 गुना पर कारोबार कर रहा है, जबकि एसएंडपी 500 के लिए यह 20 गुना से अधिक है। बीसीए ने GDX में 15% के रिटर्न लक्ष्य के साथ एक टैक्टिकल लॉन्ग पोजीशन खोली है, जो लगभग $4,350 प्रति औंस सोने की कीमत के बराबर है, और -7% पर स्टॉप-लॉस रखा है, जो लगभग $3,850 सोने की कीमत के अनुरूप है।