लूला के चुनाव के बाद वित्तीय जोखिमों का हवाला देते हुए बीसीए ने ब्राज़ीलियाई शेयरों की रेटिंग घटा दी है।

बीसीए रिसर्च ने राष्ट्रपति लुइज़ इनासियो लूला दा सिल्वा की चुनावी जीत के बाद राजकोषीय नीति संबंधी गंभीर चिंताओं और संरचनात्मक सुधारों की कम होती संभावनाओं का हवाला देते हुए ब्राज़ीलियाई शेयरों पर अपनी रेटिंग घटा दी है। देश की वित्तीय परिसंपत्तियों में भारी बिकवाली के बाद फर्म ने उभरते बाजारों के बेंचमार्क की तुलना में ब्राज़ीलियाई शेयरों में अपना निवेश कम कर दिया है।

बाज़ार में बिकवाली के कारण पुनर्मूल्यांकन

चुनाव परिणामों पर बाज़ारों की नकारात्मक प्रतिक्रिया के बाद रेटिंग में गिरावट आई है। बीसीए के अनुसार, चुनाव के तुरंत बाद ब्राज़ीलियाई वित्तीय परिसंपत्तियों में भारी गिरावट देखी गई:

• ब्राज़ीलियाई रियल लगभग 9% गिर गया।

मानक आईबोवेस्पा शेयर सूचकांक 13% से अधिक गिर गया।

आम मुद्रा शेयर बाज़ार में इस भारी गिरावट ने फर्म को पहले से हो चुकी बिकवाली के बावजूद अपनी स्थिति का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित किया।

राजकोषीय 'दुष्चक्र' का डर

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बीसीए की मुख्य चिंता ब्राज़ील की राजकोषीय और आर्थिक चुनौतियों से उत्पन्न होने वाले "दुष्चक्र" के जोखिम को लेकर है। फर्म ने बताया कि चल रहे राजकोषीय प्रोत्साहन के बावजूद, उपभोक्ताओं और व्यवसायों दोनों के लिए डिफ़ॉल्ट दरें पहले से ही बढ़ रही हैं।

बीसीए के विश्लेषकों ने आगे की कठिन राह का वर्णन करते हुए कहा कि यदि नई सरकार बाज़ार के डर को शांत करने के लिए प्रोत्साहन में कटौती करती है, तो इससे अर्थव्यवस्था मंदी में जा सकती है। इसके विपरीत, गिरती मुद्रा आयातित मुद्रास्फीति को बढ़ाएगी, जिससे अर्थव्यवस्था के धीमा होने तक ब्याज दरों में और वृद्धि आवश्यक हो जाएगी, जिससे एक नकारात्मक चक्र बन जाएगा।

शेयर बाजार को 'वैल्यू ट्रैप' करार दिया गया

अपने विश्लेषण में, बीसीए ने ब्राज़ीलियाई शेयरों को वर्तमान परिवेश में सबसे असुरक्षित परिसंपत्ति वर्ग बताया। तीव्र गिरावट के बाद निकट भविष्य में उछाल की संभावना के बावजूद, फर्म ने देश के शेयरों को "वैल्यू ट्रैप" करार दिया।

बीसीए ने ब्राज़ीलियाई ऋण, जिसमें सरकारी और घरेलू दोनों बॉन्ड शामिल हैं, में चक्रीय जोखिम को कम करने की भी सिफारिश की। कंपनी ने त्वरित समाधान के बारे में संदेह व्यक्त करते हुए कहा कि इस बात की "कोई गारंटी नहीं" है कि राष्ट्रपति लूला बाजार की चिंताओं को शांत करने के लिए कार्रवाई करेंगे और यह भी कि दक्षिणपंथी झुकाव वाली कांग्रेस के साथ भी देश के ऋण को नियंत्रित करने का कोई राजनीतिक रूप से व्यवहार्य मार्ग मौजूद नहीं हो सकता है।