अपोलो ने अधिग्रहण और कर्ज चुकाने के लिए वनोक में $9 बिलियन की हिस्सेदारी को निवेश-ग्रेड सिक्योरिटीज में बदला

अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट (NYSE:APO) ऊर्जा कंपनी वनोक इंक. (NYSE:OKE) में अपनी $9 बिलियन की हिस्सेदारी को निवेश-ग्रेड डेट सिक्योरिटीज में बदल रहा है। रविवार को घोषित इस कदम से वनोक को पारंपरिक कर्ज लिए बिना या अपनी क्रेडिट रेटिंग को जोखिम में डाले बिना एक बड़े अधिग्रहण और कर्ज चुकाने के लिए पूंजी जुटाने में मदद मिलेगी।

सौदे की संरचना

यह पूंजी एक अल्पसंख्यक इक्विटी निवेश के रूप में मानी जाएगी जो वनोक के मौजूदा कर्ज के अधीन है, जिससे कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य पर सीधा असर नहीं पड़ेगा। इस लेनदेन से प्राप्त आय का उपयोग वनोक द्वारा वेस्ट टेक्सास में ब्राज़ोस मिडस्ट्रीम होल्डिंग्स के प्राकृतिक गैस संचालन को $4.4 बिलियन में खरीदने और मौजूदा कर्ज चुकाने में मदद के लिए किया जाएगा।

इस सौदे के माध्यम से, वनोक को इक्विटी जैसी पूंजी मिलती है, जिससे कर्ज बढ़ाने (लीवरेज) और क्रेडिट रेटिंग में संभावित गिरावट के जोखिम से बचा जा सकता है। यह निवेश एक नई बनाई गई होल्डिंग कंपनी, वनोक होल्डिंग्स में रखा गया है, जो संरचनात्मक रूप से वनोक के मौजूदा वरिष्ठ कर्ज (BBB रेटेड) के अधीन है।

अपोलो की अभिनव रणनीति

ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के अनुसार, इस वित्तीय संरचना में अपोलो अपनी हिस्सेदारी को वरिष्ठता के विभिन्न स्तरों में विभाजित करेगा। इस प्रक्रिया के तहत, कुछ हिस्सों को निवेश-ग्रेड रेटिंग प्राप्त हो सकती है, जो उन्हें निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए आकर्षक बनाती है।

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इन सिक्योरिटीज को आंशिक रूप से अपोलो की बीमाकर्ता कंपनी एथेन, तीसरे पक्ष के बीमाकर्ताओं और अन्य अपोलो व क्लाइंट फंड्स को बेचा जाएगा। यह न्यूयॉर्क स्थित वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधक द्वारा कई सौदों में अपनाई जा रही एक परिष्कृत रणनीति है।

बाजार के लिए निहितार्थ

यह लेनदेन बड़ी कंपनियों के लिए एक फाइनेंसर के रूप में अपोलो जैसी वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधन फर्मों की बढ़ती भूमिका को उजागर करता है। ये फर्में उन कंपनियों के लिए लचीली पूंजी संरचनाएं प्रदान कर रही हैं जिन्हें पारंपरिक बैंकिंग चैनलों के बाहर पूंजी की आवश्यकता होती है।

इस तरह के सौदे दिखाते हैं कि कैसे निजी इक्विटी फर्म केवल कंपनियों को खरीदने से आगे बढ़कर जटिल कॉर्पोरेट वित्तपोषण समाधान प्रदान करने वाली बन गई हैं। निवेशकों के लिए, यह पारंपरिक ऋण और इक्विटी के बाहर निवेश के नए अवसर प्रस्तुत करता है।