एडिडास के शेयर में 6 साल की सबसे बड़ी गिरावट, मुनाफे के अनुमान ने किया निराश

जर्मन स्पोर्ट्सवियर कंपनी एडिडास (ADSGn) के शेयरों में 18.43% की भारी गिरावट दर्ज की गई, जो छह साल से अधिक समय में इसकी सबसे बड़ी एक दिवसीय गिरावट है। यह बिकवाली तब हुई जब कंपनी ने रिकॉर्ड तिमाही राजस्व की घोषणा की, लेकिन परिचालन मुनाफा बाजार के अनुमानों से चूक गया और उसने अपने पूरे साल के लाभ मार्गदर्शन को बढ़ाने से इनकार कर दिया।

गिरावट के पीछे के मुख्य कारण

निवेशकों की निराशा का मुख्य कारण राजस्व और मुनाफे के बीच का अंतर था। जहाँ दूसरी तिमाही (Q2) में शुद्ध बिक्री €6.74 बिलियन के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई, जो अनुमान से 2.4% अधिक थी, वहीं €574 मिलियन का परिचालन लाभ आम सहमति से लगभग 7% कम रहा।

इस निराशाजनक प्रदर्शन के लिए कई कारक जिम्मेदार थे:

• बढ़ी हुई लागत: फीफा विश्व कप से संबंधित मार्केटिंग लागत में साल-दर-साल 30% की वृद्धि हुई, जिससे कंपनी के ऑपरेटिंग मार्जिन पर भारी दबाव पड़ा।
• अपरिवर्तित गाइडेंस: कंपनी ने अपने पूरे साल के परिचालन लाभ के अनुमान को €2.3 बिलियन पर बनाए रखा, जबकि बाजार लगभग €2.4 बिलियन की उम्मीद कर रहा था।
• नेतृत्व में अनिश्चितता: मुख्य वित्तीय अधिकारी (CFO) हार्म ओहल्मेयर ने घोषणा की कि वह लगभग 30 वर्षों के बाद अपना अनुबंध नवीनीकृत नहीं करेंगे, जिससे कंपनी की वित्तीय रणनीति को लेकर अनिश्चितता पैदा हो गई है।

बाजार पर असर और प्रमुख स्तर

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इस भारी बिकवाली के कारण एडिडास का शेयर मूल्य गिरकर €148.67 पर आ गया, जिससे स्टॉक के 2026 के सभी लाभ लगभग समाप्त हो गए। शेयर अब अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर €196.40 से 24% से अधिक नीचे कारोबार कर रहा है।

विश्लेषकों के अनुसार, €129.95 का 52-सप्ताह का निचला स्तर अब एक महत्वपूर्ण तकनीकी समर्थन स्तर (technical support level) बन गया है। यदि स्टॉक इस स्तर से नीचे आता है, तो और गिरावट का संकेत मिल सकता है। यह लगातार दूसरी तिमाही है जब एडिडास ने निवेशकों को निराश किया है, जो कंपनी के प्रदर्शन में अस्थिरता को दर्शाता है।

निवेशकों के लिए आगे क्या?

विश्लेषक इस स्थिति को दो दृष्टिकोणों से देख रहे हैं। सकारात्मक पक्ष पर, कंपनी का अंतर्निहित व्यवसाय मजबूत बना हुआ है, जिसमें चीन में 19% की बिक्री वृद्धि और रिकॉर्ड राजस्व शामिल है। शेयर का मूल्यांकन अब अधिक आकर्षक हो गया है, जो वित्त वर्ष 2026 की अनुमानित आय का लगभग 15.6 गुना है। इसके अलावा, विश्व कप से जुड़ी मार्केटिंग लागत एक बार का खर्च है, न कि स्थायी मार्जिन में कमी।

दूसरी ओर, CFO का जाना और मार्जिन पर स्पष्टता की कमी प्रमुख चिंताएँ हैं। प्रबंधन द्वारा लाभ मार्गदर्शन न बढ़ाना यह संकेत दे सकता है कि लागत का दबाव अपेक्षा से अधिक गहरा हो सकता है। निवेशकों की नजर अब तीसरी तिमाही के नतीजों पर होगी, जिससे यह स्पष्ट होगा कि विश्व कप में किया गया भारी मार्केटिंग निवेश राजस्व में परिवर्तित होता है या नहीं।