布蘭特原油重返百元大關，美債殖利率飆升，市場緊盯通膨數據

在市場對能源驅動型通膨的擔憂加劇之際，布蘭特原油價格突破每桶100美元的心理關卡，帶動美國公債殖利率全線走高，指標借貸成本逼近多年高位。

油價與殖利率同步飆升

週三，由於中東地區軍事衝突升級，布蘭特原油期貨價格大漲 2.75%，報每桶 100.62 美元，為5月以來首次重返三位數。根據報導，漲勢源於伊朗支持的葉門胡塞組織對沙烏地阿拉伯發動攻擊，以及美國與伊朗之間的軍事對峙。

油價上漲直接衝擊固定收益市場，引發對長天期債券的持續拋售：

• 10年期指標公債殖利率：連續第五個交易日上漲至 4.814%，逼近2023年以來的高點。
• 2年期公債殖利率：對貨幣政策較為敏感，升至 4.419%。
• 30年期公債殖利率：觸及 5.254%，反映市場對長期通膨風險的高度警惕。

通膨預期升溫，聯準會壓力大增

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油價突破百元大關，對市場而言是個重要轉折點，因其可能直接帶來成本推動型的通膨衝擊。這將迫使各國央行，特別是美國聯準會 (Fed)，即使在高利率已對經濟活動構成壓力的情況下，仍需維持鷹派立場。

此一鷹派背景，疊加上週公布的強勁美國8月非農就業報告—該數據顯示雇主新增了 16.2 萬個就業崗位，超出市場預期—進一步強化了市場對貨幣緊縮的預期。金融期貨市場數據顯示，交易員目前押注聯準會在9月政策會議上升息 25 個基點 的機率約為 60%。

市場焦點：本週關鍵通膨數據

在此背景下，投資者的目光已高度聚焦於本週即將公布的美國通膨數據，這將成為判斷未來利率走向的關鍵依據。市場將密切關注週四公布的生產者物價指數 (PPI)，以評估能源成本的傳導效應。

而週五公布的消費者物價指數 (CPI) 更是重中之重。分析師認為，若CPI數據高於預期，將進一步鞏固市場對聯準會9月升息的押注，並可能推動指標性的10年期公債殖利率向 5.0% 的重要關卡邁進。