Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, Dầu Brent vượt 100 USD/thùng do lo ngại lạm phát

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng trên diện rộng, đẩy chi phí đi vay chuẩn lên gần mức cao nhất trong nhiều năm, trong bối cảnh giá dầu thô vượt qua mốc tâm lý 100 USD/thùng, làm gia tăng lo ngại về một làn sóng lạm phát mới do giá năng lượng.

Lợi suất và giá dầu đồng loạt leo thang

Thị trường thu nhập cố định tiếp tục chứng kiến một đợt bán tháo trái phiếu kỳ hạn dài, đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng phiên thứ năm liên tiếp. Theo dữ liệu thị trường, các mức lợi suất chính đã ghi nhận mức tăng đáng kể:

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4,814%, tiến sát mức cao nhất kể từ năm 2023.
• Lợi suất kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ, đã tăng lên 4,419%, dao động gần mức cao nhất trong nhiều năm.
• Lợi suất kỳ hạn 30 năm chạm mốc 5,254%, phản ánh sự cảnh giác của thị trường đối với rủi ro lạm phát dài hạn và áp lực từ nguồn cung trái phiếu chính phủ.

Trong khi đó, trên thị trường hàng hóa, hợp đồng tương lai dầu Brent đã tăng vọt 2,75%, đạt 100,62 USD/thùng, lần đầu tiên vượt qua ngưỡng ba con số kể từ tháng 5. Đà tăng này được thúc đẩy bởi sự leo thang nguy hiểm của xung đột quân sự tại Trung Đông.

Áp lực lên chính sách tiền tệ

Ad

Việc giá dầu vượt mốc 100 USD được xem là một bước ngoặt quan trọng đối với thị trường trái phiếu. Mức giá này có thể tạo ra một cú sốc lạm phát do chi phí đẩy, buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì lập trường "diều hâu", ngay cả khi chi phí đi vay cao hơn đã bắt đầu gây áp chế lên hoạt động kinh tế.

Bối cảnh này càng trở nên phức tạp hơn sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ mạnh hơn dự kiến, cho thấy các nhà tuyển dụng đã tạo thêm 162.000 việc làm. Các thị trường tiền tệ đang ngày càng đặt cược vào khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa, với hợp đồng tương lai tài chính cho thấy xác suất khoảng 60% cho một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong cuộc họp chính sách sắp tới.

Dữ liệu lạm phát trở thành tâm điểm

Giờ đây, sự chú ý của các nhà đầu tư đang đổ dồn vào các dữ liệu lạm phát sắp được công bố của Mỹ, vốn được coi là yếu tố quyết định cuối cùng cho hướng đi của lãi suất.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ được công bố vào thứ Năm, và các nhà phân tích sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu này để đánh giá các dấu hiệu về sự chuyển dịch của chi phí năng lượng đầu vào. Tiếp theo, báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Sáu sẽ là tâm điểm chính. Một báo cáo CPI cao hơn dự kiến có thể củng cố thêm kỳ vọng về việc Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 và có khả năng đẩy lợi suất trái phiếu 10 năm chuẩn tiến về mốc 5,0%.