อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่ง-น้ำมันเบรนท์ทะลุ 100 ดอลลาร์ กดดันตลาดก่อนเผยข้อมูลเงินเฟ้อ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในวันพุธ ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมอ้างอิงเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ได้พุ่งทะลุระดับจิตวิทยาที่ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่มาจากภาคพลังงาน

ราคาน้ำมันพุ่งจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

ราคาสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าพุ่งขึ้น 2.75% แตะที่ 100.62 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นการซื้อขายเหนือระดับ 100 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม การทะยานขึ้นของราคาครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง

รายงานระบุว่า กลุ่มฮูตีในเยเมนซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน ได้เปิดฉากโจมตีหลายเมืองในซาอุดีอาระเบีย ขณะที่สหรัฐฯ ได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่านหลายลำ ซึ่งนำไปสู่การตอบโต้จากอิหร่านโดยการยิงขีปนาวุธไปยังฐานทัพสหรัฐฯ ในจอร์แดน สถานการณ์ดังกล่าวสร้างความกังวลต่ออุปทานน้ำมันในตลาดโลก

ผลกระทบต่อตลาดพันธบัตรและนโยบายการเงิน

การที่ราคาน้ำมันพุ่งเกิน 100 ดอลลาร์ ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับตลาดตราสารหนี้ เนื่องจากจะส่งผลโดยตรงต่อเงินเฟ้อด้านต้นทุน (cost-push inflation) ซึ่งอาจบีบให้ธนาคารกลางทั่วโลกต้องคงท่าทีสายนโยบายการเงินที่เข้มงวด (hawkish) ต่อไป แม้ว่าต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นจะเริ่มส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมแล้วก็ตาม

Ad

แรงกดดันจากราคาพลังงาน ประกอบกับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่งเกินคาด (เพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง) ยิ่งเสริมสร้างมุมมองว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจต้องดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น ส่งผลให้เกิดการเทขายพันธบัตรระยะยาวอย่างต่อเนื่อง

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน เพิ่มขึ้นเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน แตะระดับ 4.814% ใกล้เคียงระดับสูงสุดของปี 2023
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน ขยับขึ้นสู่ระดับ 4.419%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี แตะระดับ 5.254% สะท้อนความกังวลต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อในระยะยาว

จับตาข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ

ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต โดยมีกำหนดการเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์

ตลาดการเงินคาดการณ์ว่ามีโอกาสประมาณ 60% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (0.25%) ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายนนี้ หากข้อมูล CPI ออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็จะยิ่งเป็นการตอกย้ำการคาดการณ์ดังกล่าว และอาจผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีมุ่งหน้าสู่ระดับ 5.0% ได้