Hasil Perbendaharaan AS Melonjak, Brent Melepasi $100 Tatkala Tumpuan Beralih kepada Data Inflasi

Hasil Perbendaharaan Amerika Syarikat (AS) meningkat secara menyeluruh pada hari Rabu, dengan kos pinjaman penanda aras menghampiri paras tertinggi beberapa tahun, manakala harga minyak mentah melepasi paras psikologi $100 setong, meningkatkan kebimbangan terhadap tekanan inflasi yang didorong oleh tenaga.

Pemacu Pasaran: Minyak dan Bon

Niaga hadapan minyak mentah Brent melonjak 2.75% kepada $100.62 setong, kali pertama ia melepasi paras tiga angka sejak Mei. Kenaikan ini didorong oleh peningkatan konflik ketenteraan di Timur Tengah, termasuk serangan yang dilaporkan ke atas beberapa bandar di Arab Saudi dan tindakan ketenteraan antara AS dan Iran yang melibatkan kapal tangki minyak, seperti yang dilaporkan oleh Investing.com.

Pada masa yang sama, pasaran bon menyaksikan penjualan berterusan dalam bon jangka panjang. Ini mendorong hasil Perbendaharaan AS 10 tahun penanda aras naik untuk hari kelima berturut-turut ke paras 4.814%. Hasil lain turut meningkat:

• Hasil Perbendaharaan 2 tahun, yang sensitif kepada dasar monetari, meningkat kepada 4.419%.
• Hasil Perbendaharaan 30 tahun mencecah 5.254%, mencerminkan kebimbangan mengenai premium risiko inflasi jangka panjang dan tekanan bekalan bon berdaulat.

Implikasi kepada Inflasi dan Dasar Monetari

Ad

Kenaikan harga minyak melepasi $100 setong dilihat sebagai titik perubahan penting bagi pasaran bon. Ia berpotensi mencetuskan kejutan inflasi tolakan kos, yang boleh memaksa bank-bank pusat untuk mengekalkan pendirian 'hawkish' atau agresif terhadap dasar monetari, walaupun kos pinjaman yang lebih tinggi sudah mula menjejaskan aktiviti ekonomi.

Sentimen ini diburukkan lagi oleh laporan pekerjaan bukan perladangan (non-farm payrolls) AS bagi bulan Ogos yang kukuh baru-baru ini, yang menunjukkan penambahan 162,000 pekerjaan, melebihi jangkaan pasaran. Akibatnya, pasaran wang telah meningkatkan jangkaan untuk pengetatan dasar monetari selanjutnya oleh Rizab Persekutuan (The Fed).

Tumpuan pada Data Akan Datang

Para pelabur kini memberi tumpuan sepenuhnya kepada data inflasi AS yang akan datang, yang akan menjadi penentu utama bagi hala tuju kadar faedah. Indeks Harga Pengeluar (PPI) dijadualkan pada hari Khamis, diikuti oleh data Indeks Harga Pengguna (IHP) yang lebih penting pada hari Jumaat.

Menurut niaga hadapan kewangan, pasaran kini meletakkan kebarangkalian sekitar 60% untuk kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat The Fed pada 15-16 September. Bacaan IHP yang lebih tinggi daripada jangkaan boleh mengukuhkan lagi pertaruhan ini dan berpotensi menolak hasil Perbendaharaan 10 tahun ke arah paras 5.0%.